市场要闻与重要数据
        1.  WTI  6  月原油期货收跌  0.85  美元，跌幅  1.37%，报  61.40  美元/桶；布伦特  7  月原油期货收跌  1.36  美元，跌幅  1.91%，报  69.88  美元/桶；上期所原油期货主力合约  SC1906夜盘收跌  0.83%，报  478.40  元人民币；人民币上期所燃料油期货主力合约  FU1909  夜盘收报  2814  元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2.  舟山保税燃油市场：5  月  6  日舟山  IFO  380cst  参考价格为  429.5  美元/吨，较前日下跌10  美元/吨；MGO  参考价格为  703.5  美元/吨，较前日上涨  3.5  美元/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）（数据来源：www.zsbunker.cn）
        3.  普氏亚洲燃料油市场分析：市场消息人士周二称，新加坡高硫燃料油市场依然未有起色，主要因为市场需求低迷。尽管  5  月份来自欧美的套利货物流入量将低至  300  万吨，相比  4  月份  400-450  万吨的水平大幅下滑，但在  5  月份市场过剩依然难以消化。不过供应量可能在  6  月继续收紧，来自西方的货物量将进一步下降。此外，一位驻中东的贸易商表示，沙特阿拉伯迟早会增加燃料油的购买量，但当前还没有启动。在招标新闻中，科威特石油公司出售了80,000吨的380  CST  HSFO  给Vitol，硫含量最高为4.2％，5  月  3-4  日装船。根据市场消息，KPC  还向  5  月  8  日至  9  日向壳牌公司出售了  8  万吨具有类似规格的  HSFO  给壳牌公司，成交价格较阿拉伯湾  380cst  现货评估价升水  15至  20  美元/吨的平均价格。市场联系人表示，由于航运业尚未出现实际的需求，低硫燃料油市场保持平稳。一位驻新加坡的贸易商称，就发电厂而言，台湾经常购买  LSFO，但韩国和日本最近没有购买  LSFO，主要因为冬季已经结束。其他消息，韩国第三大炼油商  S-Oil  Corp  周二表示已关闭其位于  Onsan  炼油厂的  2  号渣油催化裂化装置（7.6万桶/天），2  号  RFCC  在  4  月份关闭，预计将在  5  月中旬左右重启。RFCC  将重质燃料油转化为更高价值的低硫轻质油品。此外，S-Oil  在  3、4  月份关闭了  3  号  CDU  装置，而该装置已在近日重启。
        4.  普氏欧洲燃料油市场分析：消息人士周二表示，由于新加坡船燃需求仍然疲弱，也影响了欧洲高硫燃料油货物的消化。衡量西北欧套利交易开放程度的近月东西方价差在周二下午为  18.50  美元/吨，比周五的评估价高出  25  美分/吨。与此同时，德国汉堡港的高硫燃料油供应受到限制，由于  PCK  的（23  万桶/天）Schwedt  炼油厂的港口交付量减少。消息人士称，由于提供给炼油厂的俄罗斯  Urals  原油质量出现问题，从而对HSFO  产量造成负面影响。
        投资逻辑
        近日，4  月底乌拉尔原油污染问题的影响开始显现，位于德国的  PCK  炼厂的高硫燃料油交付货物明显减少，汉堡港船燃供应开始吃紧。来自俄罗斯的乌拉尔原油是  PCK  炼厂的重要原料，此前主要通过  Druzhba  管道运送，但由于乌拉尔出现污染问题导致管线暂时关停，使得  PCK  炼厂出现原料短缺，高硫燃料油产量受到冲击，在短期内收紧了欧洲市场（尤其是德国汉堡地区）。国内市场方面，主力合约  FU1909  与新加坡  380cst  掉期  1908合约价差约为  12  美元/吨；  FU1909-FU2001  跨期价差为  219  元/吨，而新加坡  380  掉期1908-1912  合约价差为  36  美元/吨，经汇率换算  FU  91  价差较外盘月差低  26  元/吨。参考外盘，91  价差仍有一定上涨空间，且燃料油基本面已开始缓慢恢复，因此我们推荐做多FU1909-FU2001  价差。
        策略：中性，考虑  FU1909-2001  正套
        风险：船舶脱硫塔（预定）安装数量超预期增长；临近  FU  交割时多头接货能力（意愿）不足导致内外盘月差结构背离