铁矿石品种:周报摘要
观点:
以结算价计,上周主力1909合约微跌0.08%,收于618.5点,减仓2.08万手,持仓下降至123万手,成交量1035万手;近月1905合约上涨0.94%,收于695.5点,大幅减仓15.42万手,持仓14.27万手,交易量大幅减少至48.19万手;远月1907合约上涨1.35%,收于678点,增仓1.68万手手,持仓量增加至6.71万手,成交量11.75万手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
供应方面,巴西矿区复产又有新进展,继4月16日法院批准VALE的Brucutu矿区在72小时内复产决定后,截至上周Brucutu矿区已恢复生产,该矿区作业工人也已陆续重返工作岗位。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)此外,巴西钢铁研究所主席Marco Polo de Mello在圣保罗举行的新闻发布会上表示,VALE的Vargem Grande矿区将在20天内恢复生产。复产加剧了市场对供应增加的预期。
需求方面,随着前期澳巴发运的减少,供给收缩对到港的影响在4月继续显现,叠加钢厂产量继续创出新高,铁矿日均消费亦保持着较高的成交量。其结果便是港口库存在上周加速下降,符合预期。
对于下周,仅有两个交易日,且VALE供应增加的消息有望对价格形成压制,建议在单边策略上保持中性,在套利策略上可继续正套持有。期现方面,得益于钢厂利润回升,对高品矿青睐增加,看多高品矿如卡粉溢价。
更多分析,请参考季度报告《供给收缩初显现,库存下降力度大》、年度报告《铁矿石:待到钢价企稳时,它在丛中笑》、调研报告《需求不悲观,结构有分化》。
策略:
中性,回调企稳后可逢低买入。关注高品溢价,买卡粉空远月连铁。重点关注07、09合约的多单机会,同时可考虑铁矿的连续奇数合约正套机会。
关注及风险点:
二季度巴西和澳大利亚发运是否超预期、人民币大幅波动、限产政策变化、巴西矿山停产动态。