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研究报告:华融证券-宏观专题报告:1~2月(一季度)已探明经济基本面底部-190425

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-04-26 16:20:28
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 郝大明
研报出处: 华融证券 研报页数: 15 页 推荐评级:
研报大小: 828 KB 分享者: ysz****.cn 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        1-2  月经济继续探底
        1-2  月经济探底是多因素共振的结果,主要受春节季节性因素和中美贸易摩擦的抢出口的滞后影响;另外,受金融收缩的滞后影响,M1、M2、社融余额同比增速持续下行到去年底,消费和投资仍较低迷。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        3  月经济增速大幅回升
        逆周期调节力度较大,货币政策开足马力,财政政策加力提效,3  月经济回暖,规模以上工业增加值增速大幅回升,不仅为1-2  月经济探明底部提供了支持,还为今后三个季度经济企稳回升打下了基础。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        二季度稳增长力度仍然不减
        二季度,更大规模的减税降费将逐步落地,财政政策与货币政策加强协调,国内需求将继续企稳回升;欧美货币政策一致转向稳增长,全球经济下行压力将缓解,出口有望好转。二季度起,经济有望逐季回升。
        预测二季度起经济增速逐季回升,一季度见底
        按目前的稳增长力度,保守预计二季度GDP  环比增长1.8%;三四季度GDP  环比增长速度均按1.7%计算,二三四季度GDP  同比增长速度将为6.450%、6.555%与6.765%,逐季回升,一季度见底。与2018  年四个季度GDP  同比增速结合起来看,季度GDP  同比增速为V  型反转趋势。2019  年全年GDP  增长6.53%,达到增长合理区间的上限。
        

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