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研究报告:西南证券-2019年第一季度基金投资组合分析:持股比例升至近四年最高,看好消费类行业-190422

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-04-24 10:04:10
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 张刚
研报出处: 西南证券 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 1,252 KB 分享者: 110****96 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        摘要
        2019  年第一季度期间,基金经理进行了主动增持操作,整体持仓比例为  2015年第二季度以来最高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】股票方向基金多数被净赎回,持股集中度下降,行业集中度提高。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在行业属性方面,基金转为看好消费类行业,和  2018  年第四季度看淡的操作相反,看淡周期性行业。基金看好非银金融,但看淡银行。2019年第一季度上证综合指数(+23.93%)、深证成指(+36.84%)、中小板指数(+35.66%)、创业板指数(+35.43%),呈现罕见的大幅上扬走势。
        股票方向基金中,股票型和混合型基金整体被净赎回,其中指数型基金也被净赎回。货币基金既被大规模申购,也被大规模赎回,呈现严重分化状态。2019年第一季度期间,银行间市场利率持续走低,处于  2010  年  10  月下旬以来的最低水平,债市出现高位震荡,基金持有人对固定收益类基金态度分化,对股票方向基金态度悲观,对于被动型指数基金也不看好。
        分析基金持仓行业市值的变化,有以下特点:基金经理对三成多行业进行了减持;属于消费类行业的食品饮料、医药生物被大幅增持,此前连续两个季度遭遇较大幅度减持;属于消费类行业的农林牧渔连续两个季度被大幅增持;非银金融被大幅增持,而银行被大幅减持;属于周期性行业的公用事业、有色金属、电气设备、轻工制造被较大幅度减持。基金经理对三成多行业全部看淡,看好消费类行业,看淡周期性行业。
        

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