公募基金仓位大幅提升,收复 2018 年降幅
2019 年一季度公募基金仓位大幅提升,一举收复 2018 年全年降幅。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从基金持股比例中位数来看,2019Q1 普通股票型基金持股比例为 90.18%,相比 2018Q4 的 86.57%大幅提升 3.61 个百分点;2019Q1 偏股混合型基金持股比例为 87.64%,相比 2018Q4 的 76.90%大幅提升 10.73 个百分点;2019Q1灵活配置型基金持股比例为 78.29%,相比 2018Q4 的 49.21%大幅提升 29.08个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
公募基金增配主板,大幅增配大市值公司
一季度公募基金各板块持仓占比中主板回升,创业板、中小板下降。以上述主动型权益基金重仓股为样本,2019 年一季度公募基金对主板、创业板和中小板的持股占比分别为 68.86%、13.07%和 18.07%,与 2018 年四季度相比主板提升 4.52 个百分点,创业板和中小板分别下降 1.94 和 2.58 个百分点。
以 A 股各板块自由流通市值的占比为基准,一季度公募基金持仓仍超配中小创,低配主板。中小板和创业板一季度的超配比例分别为 0.04%、2.48%,与 2018 年四季度相比,中小板超配比例下降 3.16 个百分点,创业板超配比例下降 2.22 个百分点;主板一季度低配比例为 2.52%,较 2018 年四季度低配比例收窄 5.39 个百分点。
市值风格方面,2019 年一季度公募基金持仓偏好相比 2018 年四季度出现明显转向,由青睐中小市值股票转向偏好大市值及 50 亿以下市值个股。具体的表现是降低 50-500 亿市值区间的持股市值占比,提升 500 亿以上和50 亿以下市值区间的股票占比,且大幅增持 2000 亿以上市值区间个股。2018年四季度公募调仓显示偏好中小市值个股,2019 年一季度调仓则偏向小市值和大市值个股,减配中市值个股。
公募基金加仓金融、必选消费
公募基金一季度继续加仓下游,减仓中上游。一季度公募基金持仓市值占比中上、中、下游持仓占比依次为 5.31%、11.43%和 83.26%,环比 2018年四季度分别下降 1.13、下降 2.57 和上升 3.70 个百分点。
公募基金一季度加仓金融、必选消费,减仓成长、周期及制造板块。分大类板块来看,一季度公募基金在必选消费、可选消费、成长、金融、周期及其他的持股市值占比依次为 26.98%、7.86%、18.05%、24.23%、5.31%和17.56%,与 2018 年四季度相比,环比变化依次为 1.93、-0.84、-2.06、5.20、-1.13 和-3.10 个百分点,大幅增配金融和必选消费板块。季度公募基金超低配比例比 2018 年四季度提升前五的行业为非银金融、食品饮料、银行、农林牧渔、国防军工,分别提升 3.70、3.69、3.69、0.80、0.54 个百分点。下降前五的行业为医药生物、房地产、电子、计算机、电气设备,分别下降 1.96、1.83、1.71、1.41、1.04 个百分点。
风险提示:企业盈利大幅下降,行业发展不及预期。