走势回顾：
        截至收盘，上证综指跌  1.7%报  3215.04  点，创  3  月  8  日以来最大单日跌幅；深证成指跌  1.86%报  10224.31  点；创业板指跌  1.07%报  1697.51  点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        板块方面，金融、地产、家电等板块跌幅靠前，万科  A、格力电器跌6%，中国人寿、美的集团、兴业银行跌超  4%，建设银行、招商银行跌超3%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）工业大麻暴跌，福安药业、方盛制药跌停，嘉应制药几乎跌停。猪肉板块逆市大涨，唐人神、金新农、正虹科技、傲农生物、天康生物、新五丰等多股涨停。期货概念冲高回落，创元科技、现代投资涨停。石墨烯概念表现尚可，德尔未来、美都能源涨停。5G  概念盘中异动，特发信息、春兴精工涨停。燃料电池概念依旧活跃，京城股份、红阳能源、坚瑞沃能、华昌化工涨停。个股方面，兴齐眼药再度涨停，强势录得  9  天  8  板；天地数码上演“天地板”走势；乐视网跌停创  8  个月新低，预计  4  月  26  日披露年报面临暂停上市风险。
        市场焦点：
        4  月  22  日，由上海证券交易所、深圳证券交易所、中国证券业协会、中国证券投资基金业协会、日本交易所集团、日本证券业协会和日本投资信托协会联合举办的中日资本市场论坛在沪召开。在中日嘉宾的见证下，上海证券交易所与日本交易所集团在论坛期间签署了  ETF  互通协议。双方约定合作建立两地市场  ETF  互通机制，计划分别上市以对方市场  ETF  为投资标的的基金，具体由中日两国基金公司分别通过现行  QDII  和  QFII  机制设立跨境基金，并将全部或绝大部分基金资产投资于对方市场具有代表性的  ETF  产品。
        策略建议：
        两市高开后震荡下行翻绿；午后市场行情不见好转，持续下探。申万行业中，除农林牧渔板块外全部飘绿。两市成交  8042  亿元，成交量较上一个交易日放大一成。
        今日市场高开后一度向  3288  高点进发。但随后市场风云突变，指数急转直下，下跌过程中市场恐慌情绪蔓延，以黄金与农业为主的避险板块逆势走强，权重股护盘意图不强，沪指今日大幅下挫，创造一个月以来单日最大跌幅。我们之前提到，三月份各项经济数据亮眼，CPI  重回“2  时代”，M2  增速大于  GDP  增速超过  2%，实体经济流动性较为充裕；在此宏观经济背景下，货币政策边际放松的可能性很小。周五，中央政治局会议重提“结构性去杠杆”，市场形成货币政策边际收紧的一致性预期；财政政策一季度发力明显，二季度环比增长预期收窄，房地产亮明“房住不炒”的坚定政策，因此，以大金融与地产板块为主的权重今日杀跌明显，拖累指数下行。年报、一季报披露高峰期内，投资者要避开年报踩雷个股，即便市场对于业绩快报中业绩踩雷个股已经有所预期，但在当前市场波动幅度较大、敏感度较高的环境下不排除二次杀跌的情形；同时，本周产业资本减持力度环比大增  20%以上，对于本周减持力度较大个股也应尽量回避。综上所述，市场目前预期偏空，在  4  月份的最后一周多的交易日里，我们建议投资者将防控风险放到首要位置。短线维度下我们认为，大盘预计整体维持宽幅震荡，并伴有阶段性下探调整，主要表现为结构性机会，对市场风格和行业轮动的判断决定大部分收益，市场将逐步回归理性，重新展开对确定性的追逐。流动性偏紧的环境下中小盘题材股炒作可能会持续降温，基本面扎实、政策优待、更具业绩改善确定性的板块有望回到主导地位。建议投资者降低债券仓位，维持权益资产仓位，关注国内货币及金融政策、地产政策的边际变化，以及外围的中美贸易谈判、欧洲经济衰退等不确定因素，保持警醒，调整行业配置，重点关注估值合理、业绩向好、高频数据向好的周期股（建筑建材、机械、钢铁等）、品牌消费蓝筹、大金融（银行保险）等。
        中期而言，由于宏观经济仍在下行趋势中，微观层面企业盈利的底部需要更长时间才能探明，而前期融资与信贷数据的回暖讯号能否构成趋势也有待更进一步的确认，单纯靠情绪和资金推动、缺乏基本面支撑的行情并不能长远。因此，我们认为中长期来看  A  股市场整体仍在震荡反复的区间中，并且不排除后续出现更大幅度调整的可能（尤其是稳定的政策预期因政策摇摆和力度不及预期而产生大的偏差，或外围环境发生超预期的不利变化，情绪市都会宣告结束），但同时也可以带来更好的入场配置机会。