投资要点:
二级市场表现回顾:本周沪深300 指数上涨3.31%,申万农林牧渔指数下跌0.07%,在28 个行业中排第26。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周农业子板块中涨幅较大的子板块林业、饲料、农业综合分别上涨了6.10%、5.46%和2.97%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)个股方面,本周申万农林牧渔板块上涨个股为44 支,下跌个股50 支。涨幅前五的个股分别为傲农生物(27.46%)、绿康生化(17.32%)、通威股份(16.24%)、大北农(12.27%)、金新农(11.93%)。
畜禽养殖方面,生猪、仔猪价格小幅下跌,鸡苗、毛鸡价格上涨。(1)4 月19 日全国外三元生猪均价14.41 元/公斤,周环下降2.04%。在屠宰行业大整顿情况下,屠宰冻肉大量出库,然而消费有限,猪价短期承压。仔猪价格为44.91 元/公斤,周环比-0.51%,仔猪供应不足。(2)禽养殖方面,4 月19 日白条鸡价格13 元/公斤,周环比持平。鸡苗价格9.6 元/羽,周环比上涨1.48%。主产区毛鸡价格10.61 元/公斤,周环比上涨0.57%。预计毛鸡价格将高位震荡。中速鸡价格6.56 元/斤,周环比-0.46%。
粮食价格方面,玉米、豆粕价格继续承压;现货糖价小幅震荡,郑糖期货走强。(1)4 月19 日国内玉米现货价格为1876.56 元/吨,周环比上涨0.88%;豆粕现货价为2597.35 元/吨,周环比上涨0.49%。目前粮源相对充足,加上目前生猪存栏下降明显,饲料需求减少,短期玉米和豆粕价格或将继续承压。(2)截止4 月19 日,柳糖现货合同价5380 元/吨,周环比上涨1.41%。国际原糖现货价12.57 美分/磅,周环比-2.33%,预计短期仍将呈现小幅震荡。期货方面,NYBOT 11 号糖期货价12.78 美分/磅,周环比上涨0.31%;郑州白糖期货价5266 元/吨,周环比上涨1%,受巴西减产预期影响,郑糖期货走强。
消费旺季渐近,看好猪鸡价格提振。(1)本周新增6 起非洲猪瘟疫情通报,均发生在海南。5 月1 日开始国家将对猪肉制品加工企业开展非洲猪瘟病毒检测工作,导致屠宰企业大量释放前期冻肉库存,屠宰需求大幅下降,猪价下跌。但随着屠宰企业库存释放完毕,将有利于猪价后期的上涨。此外,预计5 月份以后消费的回暖也将带动猪价上涨。(2)随着养殖场补栏不断推进,鸡苗供应偏紧,预计价格继续上涨。短期非洲猪瘟疫情带动鸡肉产品的替代性需求提升。同时,法国复关短期影响有限,在未来猪价上涨和疫情风险不断的情况下,预计白羽肉鸡行业将延续景气行情。个股方面,我们建议关注牧原股份、温氏股份、正邦科技、天邦股份、金新农;圣农发展、益生股份、民和股份。
风险因素。(1)自然灾害风险(2)疫情扩散风险(4)食品安全风险