事件：  
        2019  年  4  月  11  日，IEA  公布月报，对全球原油供应和需求进行了披露。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        核心观点：  
        IEA  维持对  2019  年全球原油需求增长  140  万桶/日的预测。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中经合组织国家、非经合组织国家原油需求增长分别为  30  万桶/日、110  万桶/日。
        IEA  预计中国、印度和美国本年一二月份需求增长合计达到  100  万桶/日。受累于欧洲需求疲软，2018  年四季度经合组织国家原油需求自2014  年底首次下降，而且  2019  年一季度持续下降。预计后续原油需求将在美国的引领下实现复苏。
        由于  OPEC  加大减产力度，且委内瑞拉石油产量大幅下降，3  月份全球石油产量下降  34  万桶/日至  9920  万桶/天，较去年同期增长  53  万桶/天。非  OPEC  国家的产量增长将从  2018  年创纪录的  280  万桶/日放缓至  2019  年的  170  万桶/日。
        OPEC  国家  2019  年  3  月原油产量下降  55  万桶/日至  3010  万桶/日，主要原因是沙特阿拉伯进一步减产，以及委内瑞拉出现大幅减产。其中沙特石油产量跌至两年多来最低水平，减产执行率达到  153%。
        3  月份全球炼油产量下降  250  万桶/日，主要原因是计划外停产和事故极大阻碍了美国产能释放。由于原油市场基本面趋紧，原油产量可能在  2019  年三季度出现自  2011  年以来的最大降幅，IEA  下调  2019  年产量增长预期至  70  万桶/日。
        由于汽油需求增加和原油产量下降，经合组织国家  2  月份石油库存环比下降  2170  万桶。3  月份初步数据显示，欧洲原油产量大幅增长。
        由于供给端趋紧，Brent  期货价格  4  月初升至每桶  71  美元，到达近  5个月以来的高点。美国新增产能的释放使得  WTI  与  Brent  的价差缩小至  7  美元/桶。对于成品油，汽油价格维持上涨，而其它多数成品油价格在  3  月份出现下跌。
        投资建议：我们依然看好二季度的国际油价走势，化工板块个股有望充分受益。建议积极配置跟油价一阶相关的标的，上游、煤化工、轻烃裂解，重点关注中石油、中石化、中海油、新奥股份、卫星石化、华鲁恒升、阳煤化工等。还有民营大炼化板块，也将充分受益。
        风险提示：减产进度不及预期，地缘政治风险，美国产量增速过快。