报告摘要  
        我们跟踪的  192  只环保及公用行业股票，本周跑输上证指数  0.83  个百分点，年初至今跑赢上证指数  6.57  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周指数震荡上涨，子板块分化明显，工业环保板块上涨  5.70，涨幅居前，污水处理、生态园林、燃气及固废板块各有一定上涨，水电和环境监测分别下跌  1.44%和  2.08%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        行业观点：资源回收行业或迎政策利好，动力煤需求向好态势或难持续  
        环保：资源回收行业或迎政策利好，关注领军企业投资机会。我们认为接下来将推出开展家电“以旧换新”活动，预期废弃电器电子产品回收行业增速将有较大提升。同时回收体系有望迎来减税利好，“互联网+”新模式将被积极探索。拆解补贴政策有望转向年度浮动制，市场将进一步向头部集中。
        电力：动力煤远期合约仍然悲观，需求向好的态势或难持续。4  月  18  日，榆林市能源局发布《全市第五批同意申请复工复产煤矿清单》，涉及产能  2940  万吨/年。需求的持续向好是  4  月煤价维持高位的主要原因，4  月  19  日中央召开政治局会议，定调“好于预期”的一季度经济运行结果，再次提及结构性去杠杆，未来地产投资增速持续走高、基建托底的情况或难长期持续。
        燃气：全国  LNG  价格持续回落，到岸价底部异动。本周上海、济南、天津、河北  LNG  均价环比-203、-54、+8、-45  元/吨，广东维持  4050  元/吨。油价平稳运行，LNG  到岸价本周均价环比提升  0.2  元/方，周二升至  6  美元/百万英热单位的高点，后续继续回落，带动购销价差回落至  1.52  元/方，具体原因和持续性有待观察验证。
        投资策略  
        环保方面，建议关注家电及电子产品拆解市占率  25%的领军央企【中再资环】。火电方面，需求向好的态势或难持续，煤价有望回落，推荐业绩对煤价弹性较高的【华电国际】和【长源电力】。
        风险提示  
        1、相关政策落地不及预期；2、煤炭需求增长超预期。