本周市场走势
过去一周化工指数涨幅 1.77%,同期沪深 300 涨幅 3.11%
过去一周化工子板块,涨幅较大的是其他化学原料(11.59%)、磷化工及磷酸盐(8.67%)、其他橡胶制品(4.18%)、民爆用品(3.84%)、石油贸易(3.67%)
跌幅较大的是氨纶(-5.96%)、氮肥(-3.10%)、日用化学产品(-2.76%)、钾肥(-1.84%)、纺织化学用品(-1.59%)
本周价格走势
在本周观察的 234 个产品中,价格上涨产品有 66 个,持平有 95 个,下跌产品有 73 个,价格上涨产品中,涨幅前五的为国产维生素 A、进口维生素 A盐酸(31%)、双氧水、国产维生素 K3,价格分别上涨 19.12%、19.12%、10.00%、8.74%、8.33%;跌幅前五的烧碱(30%隔膜华东)、环氧氯丙烷、三氯甲烷、CPP(蒸煮膜)、蒽油,价格分别下跌-16.87%、-9.35%、-9.26%、-7.58%、-7.14%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
在本周观察的 54 个产品中,价差上涨产品有 27 个,持平有 14 个,下跌的有 13 个。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在价差上涨产品中,涨幅前五的是天胶-顺丁价差、天胶-丁苯价差、柴油价差、DMF 价差、涤纶短纤价差,涨幅分别为 154.81%、153.83%、100.17%、29.57%、13.36%;本周价差跌幅前五的是原油价差、纯苯价差、丙烯价差、PTA 价差、甲醇价差,跌幅分别为-82.57%、-33.93%、-10.91%、-5.09%、-5.04%。
原油:WTI 最新价格 64.00 美元/桶,较上周上涨 0.17%;布油最新价格 71.97美元/桶,较上周上涨 0.58%,油价创年内新高。贝克休斯周五公布数据显示,美国石油活跃钻井数减少 10 座至 986 座;EIA 最新数据显示上周美国原油库存减少 139.6 万桶,美国原油日产量下降至 1210 万桶。需求端来看,中国PMI 反弹,出口订单恢复以及中美关系的缓和等因素使得原油需求端表现强劲。供给端来看,考虑到随着油价持续走强,OPEC+年初减产政策已达预期效果,后续存在放缓减产力度预期。
投 资 建 议
响水事件持续发酵,短期对染料、农药等行业供给造成较大影响,相关公司浙江龙盛、海翔药业、扬农化工等有望持续受益;长期看,响水事件引发全国化工园区整改预期,江苏、山东省先后出台了针对省内化工园区安全生产的整治工作文件,中央环保督察也加大了对化工企业和园区的督察力度。鲁西化工、华鲁恒升、巨化股份、万华化学等国内园区管理佼佼者有望长周期
受益。染料价格持续上涨引发下游印染企业联合抵制涨价,侧面印证染料价格实质上涨程度,相关公司二季度业绩有望环比大幅改善;氢能源已经上升为国家重大战略,浙江省率先出台氢能源产业发展政策,相关公司如嘉化能源、卫星石化在氢能源领域布局值得持续关注
重点推荐标的:
(1)海翔药业(002099):响水事件持续发酵,短期对染料行业供给造成持续影响。公司活性染料产业链完备,关键中间体自给,1.55 万吨活性染料项目预计 9 月份达产,有望持续受益未来染料行业格局重塑。
(2)嘉化能源(600273):公司是嘉兴港区唯一供热企业,利润及现金流稳定;磺化医药业务发展迅速;战略布局氢能源,与三江化工、空气产品公司签订战略合作协议,与国投聚力投资管理有限公司签订战略合作协议,富瑞氢能与上海重塑、嘉化能源成立合资公司推动氢能基础设施建设,未来可期。
(3)巨化股份(600160):公司是国内氟化工行业龙头,制冷剂产业链景气度持续提升,价格中枢上移,家电刺激政策出台有望进一步拉动下游空调需求;同时作为国内较早实现园区化管理的化工企业,公司管理理念领先,有望受益于全国化工园区整改。
(4)鲁西化工(000830):公司是国内煤化工龙头企业,具备智能一体化优势,有望受益于全国化工园区整改。同时双氧水近期价格提升,公司整体估值水平较低,业绩弹性大。
(5)新和成(002001):维生素 A 历经持续下跌后近期有望迎来反弹行情,同时 4 月 10 号商务部发起对蛋氨酸的反倾销调查,存在涨价预期,公司维生素 A 和蛋氨酸产品有望受益提价。
(6)中粮生化(000930):中粮集团改革持续推进,公司定位玉米深加工平台,集团资产整合完成,国内燃料乙醇行业龙头扬帆起航。随着天津、山西等省市车用燃料乙醇推广政策落地,中美贸易关系改善,油价持续上涨,公司有望持续受益燃料乙醇爆发。
风 险 提 示:原油价格波动、需求不达预期、贸易谈判分歧