要点：
        现货方面：4  月15-19  日，50ETF  震荡上涨，本周涨4.06%，收于3.024。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】证券、银行和保险股连续上涨助推指数上行。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）基本面方面，人民币短期维持强势，对于股市构成支撑，但利率仍在维持上行，央行周四开展800  亿元逆回购操作，当日实现净投放800  亿元。短期利率并未全线回落，显示资金面依然偏紧，对股市利空。技术上看，3.0  附近上证50ETF  面临较强压力，短期调整可能性较大。资金面上，本周北向资金合计卖出7.19  亿元，沪股通买入5.85  亿元，深股通卖出13.05亿元，北向资金近期连续多日减持，值得警惕。综合来看，短期市场有望回调，此外，离4  月合约结束还有约一周时间，时间价值衰减加速，平值认购期权面临较大的归零风险。建议投资者卖出4  月2.95  或3.0  认购期权，或中长线卖出宽跨式策略获得波动率降低和时间流逝的收益。
        期权方面：从成交及持仓上看，本周期权成交量上升维持在250  万手/日左右，持仓量创下历史新高，短期认沽期权持仓量依旧大于认购期权，表明对于后市分歧较大，短线应注意风险。
        从波动率看，今日波动率快速回升，30  日波动率和15  日历史波动率均维持在24%附近，短期我们认为波动率继续大涨的可能性不大，目前的波动率依然有下行可能，目前卖出认购期权依然是较好的选择。从波动率曲面看，6  月深度实质认购期权波动率达到40%，而标的隐含波动率目前已经回到24%左右，波动率存在显著高估，短期也可以逢高卖空6  月深度实质认购期权。
        策略推荐：
        投机策略：卖出4  月3.0  认购期权，止损700，持有至到期日。
        组合策略：卖出宽跨式策略：卖出认购4  月2.9，卖出认沽4  月2.7  持有至到期日。