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研究报告:财通证券-金工点评:做期权卖方是否可行-190421

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-04-22 10:56:54
研报栏目: 金融工程 研报类型: (PDF) 研报作者: 陶勤英
研报出处: 财通证券 研报页数: 17 页 推荐评级:
研报大小: 1,649 KB 分享者: gre****614 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        做期权卖方是否可行
        期权卖方策略胜率高、盈亏比低。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        期权卖方赚钱概率高主要原因有两个:
        一是期权卖方可以赚取期权的theta价值。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        二是波动率大部分时间有下行趋势。
        高胜率不能保证期权卖方持续获益,因此期权卖方需注意风控。
        情绪偏乐观
        4月19日50ETF收于3.024,本周上涨4.06%。
        交易额PCR由4月12日的0.8435下降至4月19日的0.4393,PCR显示市场情绪偏乐观。
        4月19日平值认购与认沽期权合约隐含波动率分别为26.77%与27.26%,无明显波动率溢价。
        波动率企稳
        4月19日市场波动指数收于28.43,较上周的27.98大幅上升。
        上证50指数交易额与上周相比小幅下降,RV相比上周基本持平。
        认购期权交易额大幅上升,认沽期权交易额则是小幅下降。
        综合来看,近期上证50成交依然活跃,波动率动能比较充足,波动率有望维持在目前位置,但长期来看,有下行空间。
        风险提示:本文数据仅供投资参考。

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