市场要闻与重要数据
1. WTI 5月原油期货收涨0.24美元,涨幅0.38%,报64.00美元/桶;布伦特6月原油期货收涨0.35美元,涨幅0.49%,报71.97美元/桶,本周累涨0.7%;上期所原油期货主力合约SC1905夜盘收涨0.27%,报475.30元人民币;人民币上期所燃料油期货主力合约FU1909夜盘收跌0.93%,报2771元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
2. 舟山保税燃油市场:4月17日舟山IFO 380cst参考价格为435.5美元/吨,较前日下跌0.5美元/吨;MGO参考价格为694.5美元/吨,较前日下跌0.5美元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)(数据来源:www.zsbunker.cn)
3. 普氏亚洲燃料油市场分析:市场消息人士称,新加坡高硫燃料油市场尤其是最主流产品380 CST HSFO,可能会出现初步复苏的迹象。之前看空的情绪归因于供应过剩,现在看来过剩情况正在缓解,市场可能在5月下旬重新收紧。380 CST HSFO的现货升水周三连续第四个交易日小幅上涨,当前来到-0.84美元/吨,当天上涨0.16美元/吨。电厂用级别180 CST HSFO的现货升水也在周三连续第五天上涨,当前回到了零的水平。市场消息人士称,除了电力部门对夏季需求高峰的需求增加之外,预计5月份燃料油进入新加坡的数量也将相对较低。根据市场消息,预计到5月份,西方套利燃料油量低于300万吨,相比4月份的450万吨明显收紧。
4. 普氏欧洲燃料油市场分析:衡量东西套利经济性的近月燃料油东西价差掉期价格周四走弱,尽管新加坡高硫燃料油市场出现初步复苏迹象,但在ICE的交易价格仍维持在15.50美元/吨。当前葡萄牙Galp炼油厂的潜在罢工是燃料油市场的一个看涨因素。根据3月21日地区媒体的报道,工人自去年12月以来一直在罢工,行动可能会持续两个月,Galp拒绝就罢工进一步发表评论。据工会估计,罢工行动已将Galp’s Sines炼油厂的燃料油产量降至50%,但公司拒绝承认这一数字。
投资逻辑
根据IES最新数据,新加坡重质渣油库存在4月17日当周录得2300.6万桶,较前一周累库133.6万桶,增幅6.2%。当前新加坡库存已超过5年均值,并远高于去年同期水平。全球炼厂检修的效应并没有明显反映到4月份到新加坡的船货供应上,据贸易商估计,本月从欧美抵达新加坡的船货量大概在450万吨,处于偏高水平。供应端并未明显收紧,再加上船燃需求的低迷,这使得新加坡市场在当前面临累库压力。但往前看,5月份将进入中东以及巴基斯坦等地的燃料油消费旺季,这些国家会从欧洲以及中东地区大量采购燃料油作为发电厂原料,再加上美湾炼厂从检修回归,需要从欧洲市场上采购重质燃料油作为委内瑞拉重油、燃料油的替代品,因此5月份抵达新加坡的船货量将明显收紧,使当地库存压力得到缓释。国内市场方面,昨日洋山港交割库有9487手(94870吨)FU新仓单生成,但59月差并未明显下滑,仍需持续观察盘面多头的动向。
策略:中性,等待燃料油基本面修复后考虑FU1909-2001正套
风险:船舶脱硫塔(预定)安装数量超预期增长;临近FU交割时多头接货能力(意愿)不足导致内外盘月差结构背离