核心观点:发改委新闻发布会信息量大,多角度加持未来行业投资契机
今日市况:市场弱势整理
今日沪深股指及创业板指低开后维持震荡,市场弱势整理。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】沪指收于 3250.20,跌 0.40%,深成指收于 10287.67 点,跌 0.55%,创业板收于 1704.55 点,跌0.75%,两市成交约 7534.22 亿元,成交量环比缩小。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
盘面上,申万一级行业中,今日涨幅靠前的板块有国防军工、家用电器、休闲服务等,跌幅较大的有汽车、纺织服装、计算机等。主题投资方面,工业富联盘中涨停,股价创 10 个月新高,5G 概念股再度发力,航母概念、西部大开发概念股冲高异动拉升。
热点跟踪:板块热点扩散多点开花更能反映市场情绪。
汽车板块昨日大涨,今天早盘快速跳水,领跌其它板块。我们认为年初至今汽车板块涨幅约 36%,稍落后于股指涨幅,申万一级行业 28 家中位于中位数水平,在政策近期刺激以及未来仍有可期的扶持大背景下,我们认为行业最差时间点已经过去,未来车企的销量和盈利能力有望逐月改善,目前汽车行业的机构持仓处于历史低位,下行空间有限,行业防御性好。
受消息面刺激,富士康相关概念等题材股升温,我们认为近期板块轮动和题材炒作的是较为良性的,不是被动的由于结构性调仓而被资金挖掘的隐蔽品种,而是均有事件性因素刺激,而里面又分成短期炒作和中期机会,在经济数据较好的加持下,板块热点扩散多点开花更能反映市场情绪。但从投资安全性角度考虑,有政策扶持且一季报业绩较好,更为重要的是补涨空间较大的品种,更容易成为持续性好弹性高的做多主线。
近期对促消费政策的预期再度升温,汽车、家电表现较强。作为我们前期二季度展望报告中推荐的主线,目前上涨已经得到印证。我们认为如果下半年经济触底回升的话,中下游周期板块会率先出现复苏,尤其是一些受到政策眷顾的行业盈利预期改善会更为提前,我们重点推荐:汽车、家电、机械、电气设备、建筑建材。
市场前瞻:发改委新闻发布会信息量大,多角度加持未来行业投资契机。
隔夜美股三大指数小幅收跌,欧洲重要指数多数收涨。央行今日开展 800 亿元逆回购操作,因今日无逆回购到期,当日实现净投放 800 亿元。央行在昨日重启逆回购操作之后,又重启了停摆 3 个月的中期借贷便利(MLF)操作,填补了税期等因素造成的流动性缺口。
国家统计局网站今日公布一季度 GDP 初步核算结果,其中信息传输、软件和信息技术服务业 GDP 同比增长 21.2%;房地产、金融业 GDP 同比分别增长2.5%、7.0%。表明大金融板块基本面支撑下仍将中长期保持较好价值,房地产板块在经济数据较好的大背景下,未来看好的逻辑也在增多。同时,弹性较好但业绩高低不一的大科技板块,在 GDP 大幅增长的逻辑下也将后续反应到上市公司业绩当中,这也为成长主线带来了较好的投资契机。
今日发改委政策研究室主任兼委新闻发言人袁达表示,今年一季度,我委共审批核准固定资产投资项目 50 个,总投资 3703 亿元,其中审批 34 个,核准 16个,主要集中在能源、交通运输、高技术等领域。对促进区域经济社会发展具有积极作用,促进当地经济增长和污染治理具有重要作用。《政府工作报告》提出,今年中央预算内投资安排 5776 亿元,比去年增加 400 亿元。发改委注重提前谋划、周密部署、加强调度,加快中央预算内投资下达进度,一季度已下达超过 80%,保障了重点建设项目资金需求,为实现经济平稳开局发挥了积极作用。我们认为与固定资产投资项目数量及金额均较好,预算内投资同比也有较好增幅,后续传导至二级市场中相关的能源、交通运输、高技术等板块后,公司估值、业绩将有所体现。
另外,我们较为关注的国企改革主线,今日发改委也有所提及。发改委表示考虑到前三批混改试点主要集中在少数重要领域,数量也较少,第四批试点的主要定位就是“扩数量”和“扩领域”。从“扩数量”来看,前三批试点总量为50 家企业,第四批试点数量将超过 100 家企业。从“扩领域”来看,第四批试点选择不局限于重要领域企业,也包括具有较强示范意义的充分竞争领域企业,以及已实现股权混合、拟进一步完善治理的混合所有制企业,特别是一些有影响力和示范作用的混合所有制企业。第四批试点备选名单,已上报国务院国有企业改革领导小组。待领导小组审定同意后,将启动试点实施工作。我们认为第四批试点数量比前三批总和还超一倍,表明了推动混改的决心和具体措施的落地,成为市场后续主线之一的概率非常大。
整体看近期随着宏观经济数据的转暖,政策扶持产业的力度持续加大,对于一季度走高的二级市场带来了估值修复后的更多背书,同时对于中长期经济的稳定信心继续保持了较好预。今年的 A 股市场一改去年的颓势,各方面条件对于股市都在传导积极因素,我们对于后市可以乐观一些,中长期稳步上涨是大概率事件。短期关注一带一路会议、海军节等事件性因素带来的板块活跃机会。
风险提示:投资有风险,入市需谨慎