行情回顾：本周中信国防军工指数涨跌幅-4.66%，位列29个一级板块涨跌幅第27位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国防军工三级行业中,国防军工、兵器兵装、航空军工、航天军工和其他军工均下跌，跌幅分别为4.66%、4.29%、4.18%、5.28%和4.72%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）       
        军工行业整体一季度整体表现较好：其中景嘉微：发布了2019年第一季度业绩预告。预计2019年1-3月归属于上市公司股东的净利润1,800万元-2,200万元，比上年同期增长：28.02%  -56.47%。中国应急：发布了2019年第一季度业绩预告。预计2019年1-3月归属于上市公司股东的净利润盈利650.00万-800.00万元，比上年同期上升27.89%-57.41%，上年同期盈利508.23万元。钢研高纳：发布了2019年第一季度报告。报告期内，公司实现营业总收入2.99亿元，同比增加85.21%；实现归属于上市公司股东的净利润0.32亿元，同比增加54.76%。  
        印度近期不断加强武器国产化力度：《印度教徒报》网站报道称，印度兵工厂管理委员会8日向陆军交付了首批6门"达努什"火炮，"达努什"是上世纪80年代印方采购的瑞典博福斯火炮的本土升级版本。印度国防部发表声明说，这款火炮的本土化程度已经达到约81%，到2019年底将升至91%。据俄新社报道，俄印布拉莫斯航空航天联合公司俄方经理亚历山大·马克西切夫告诉俄新社称，"布拉莫斯"巡航导弹的射程现在已经超过400公里，目前的任务就是将射程提高至500公里。印度军队在2023年前的订单金额目前已经达到了65亿美元。  
        投资建议：我们建议三条投资主线：第一，重点关注军工行业内景气度较高的航空产业，包括：中直股份、航发动力。第二，关注在中美贸易战背景下，军工电子元器件自主可控领域的机会，包括景嘉微、和而泰。第三，关注北斗三号组网后北斗行业应用爆发，包括中海达、海格通信。  
        风险提示：订单不达预期；产能释放有限；军费增速下降