■安监整治力度升级,供给收缩超预期,重点关注一体化园区企业:继 4月初江苏省发布《化工行业整治提升方案》后,根据盐城市政府网,当地决定关闭响水化工园区并支持建设“无化区”,园区整治力度和事故发酵大超预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前供给收缩的预期尚在发酵,我们仍然建议继续加大化工板块配置,并重点关注一体化园区类公司。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)包括农药全板块(扬农化工等)、染料(浙江龙盛等)及弹性标的百傲化学,精细化工江苏产能占比高的非江苏上市公司(利安隆、石大胜华、卫星石化、金禾实业),各子行业龙头企业、独立一体化园区公司(万华化学、鲁西化工和广信股份)等。
■石化:OPEC+联合减产见效,全年供需取决于非 OPEC 产量和全球经济下行情况:OPEC 及俄罗斯等重要产油国同意从 1 月开始减产 120 万桶/日,或超过全球消费量的 1%,委内瑞拉政治局势进一步提升减产完成概率。减产协议带动油价向上,但需要警示加拿大重质油、巴西、中亚国家的增产。推荐(中国石化、中油工程)。以及加快聚酯产业链一体化建设并进攻大炼化的(桐昆股份、恒力股份、荣盛石化、恒逸石化)。
化工行业重点动态更新:
■OPEC+继续执行减产,原油价格高位震荡:美国能源信息署数据显示,截止 4 月 5 日当周,美国原油库存量 4.5655 亿桶,为 2017 年 11 月份以来最高水平,比前一周增长 703 万桶。美国原油库存持续高涨,不过临近美国出行高峰期,没汽油库存大降抵消了原油库存增加带来的利空。美国活跃石油钻井平台继续增长,截止 4 月 12 日的一周,美国在线钻探油井数量 833 座,比前周增加 2 座;比去年同期增加 18 座。石油输出国组织(OPEC)周三(4 月 10 日)发布月报显示,受美国制裁以及电力故障的影响,3 月委内瑞拉原油产量降至 96 万桶/日,较 2 月水平大降近 50 万桶/日;同时 3月 OPEC 原油产量进一步减少 53.4 万桶/日至 3002.2 万桶/日,依然是得益于沙特的大力减产;外媒调查结果显示,11 个参与减产的 OPEC 成员国合计减产执行率已经高达 155%。当前国际原油市场中多空消息交织,预计国际油价将维持高位震荡走势。
■丙烯酸延续涨势,整体供应量下降:本周国内丙烯酸市场延续上周涨势,价格一路走高。华东普酸一级市场价格 8350 元/吨左右,较上周同期上涨5.70%;精酸 8950 元/吨左右,较上周同期上涨 4.68%。从供应面来看,近期有工厂计划检修较多,整体供应量所下降,支撑本周价格上涨,加之爆炸事故频发,对生产有一定影响。下游维持刚需采买,长约与现货并举,本周需求面来看,询盘气氛有所好转。
■维生素 A 价格反弹:国内 VA 市场价格快速反弹,目前市场价格在300-320 元/公斤左右。前期国内因价格不断下跌,下游库存逐步消化,市场询价采购积极,据悉近日 VA 厂家全线停报,贸易商几无现货。短期来看,VA 市场偏强运行。泛酸钙、B1、叶酸价格保持稳中趋强,维生素 K3厂家提价。按市价计算,本周饲料中维生素使用成本比上周上涨 3.5%。
■产品价格涨跌幅:本周价格涨幅前五分别为盐酸、叶酸、VK3、泛酸钙、丙烯酸,跌幅前五分别为氧氯化锆、氟化铝、烧碱、PVC、硫酸。
■风险提示:产品价格下跌的风险、环保政策低于预期的风险等。