本周行业观点:韩国政府投资降税支持5G，新华三挺进自研芯片领域
        上周，美韩两国相继开启面向个人用户的5G  服务，日本政府也正式向运营商们分配5G  频谱，并要求运营商两年内建设覆盖全国的5G  网络。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】韩国方面，仅在三天之内，三家运营商的5G  总入网用户数即将突破10  万。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但是随着用户数迅猛增加的同时，基站覆盖不足的情况逐渐凸显，目前三大运营商在全韩国境内的5G  基站总数为85261  个，大部分集中在首尔和首都圈、五大广域市，其他地区的覆盖还不充分。4  月8  日，韩国政府宣布将投资30  万亿韩元在2022  年之前建设一个成熟的5G  环境。与此同时，为了鼓励迅速建成全国性的5G  网络，韩国政府宣布将把网络建设的税费降低3%。我们认为，作为开启全球第一批5G  商用的国家，美韩两国推出的5G  网络在整体技术成熟度方面虽然受到了媒体和用户的质疑，但新技术的发展需要过程。各国重视5G  的意图在于补充新的发展动能，在政府投资和大幅降税的大环境下，推动相关行业和领域的发展，最终达到创造价值和就业岗位的目的。从韩国的使用效果和基础设施建设来看，整体5G  规模化商用对于基站、光纤光缆等基础设施建设需求量较大，因此在我国临时5G  牌照发放在即和国家大力支持的背景下，整体5G  板块相关企业依旧有很好的投资机会和较大的上升空间。
        上周，紫光旗下新华三集团正式宣布，在成都市高新区成立新华三半导体技术有限公司，并投资运营芯片设计开发基地，将聚焦于新一代高端路由器芯片的自主研发，为相关客户提供高性能的高端路由器产品与解决方案，助推公司业务能力。未来，公司的自主研发芯片也将拓展逐步扩展至物联网以及人工智能等其他应用领域。我们认为：作为国内唯二的完整ICT一站式解决方案供应商，新华三选择自主研发芯片并聚焦高端路由领域，具备长期战略意义，将会使其在核心芯片供应方面不再受制于人。伴随5G  时代的临近，运营商们的骨干承载网大规模的建设和扩容的开展，云计算和数据中心更新迭代，高端路由器的需求将被大幅拉动。同时，新华三在高端路由方面积累的经验和既有市场份额，也将助推此次挺进自主研发芯片市场的成功，使公司向市场领先地位进军，建议关注紫光股份。
        风险提示：技术发展及落地不及预期；行业增速不及预期风险。