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有色金属行业研究报告:光大证券-有色金属行业周报:3月信贷与社融超预期,继续看好铜及低估值的材料加工-190415

行业名称: 有色金属行业 股票代码: 分享时间:2019-04-15 19:04:37
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 李伟峰
研报出处: 光大证券 研报页数: 13 页 推荐评级: 买入
研报大小: 1,604 KB 分享者: tao****84 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        ◆本周核心观点
        上周美元指数  96.95(-0.48%),基本金属表现分化,其中  LME  价格表现强于上期所。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】LME  铜价周涨幅  1.63%领涨,上期所锌价周跌幅  3.14%领跌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)小金属方面,四川电池级碳酸锂周跌  1.27%至  7.8  万元/吨,镝铁价格上涨0.68%至  148  万元/吨,氧化镨钕周跌  4.71%至  26.3  万元/吨。贵金属方面,COMEX  金价收跌  0.16%至  1293.5  美元/盎司。
        宏观方面,4  月  12  日中国央行数据显示,3  月新增人民币贷款  1.69  万亿,较预期值高出  4000  亿元,同时  3  月社融规模增量  2.86  万元,也超出预期。且同期海关总署数据显示,3  月出口同比增长  14.2%,预期  6.5%。国内货币环境进一步宽松以及外需数据超预期有助于提振市场风险偏好以及对于经济复苏预期。
        行业方面,4  月  12  日印尼苏拉威西岛发生  6.8  级地震,预计可能影响当地镍铁企业生产及海运,短期可能对镍铁价格产生影响。3  月份信贷及社融数据超预期,有望助推基本金属价格上涨动力,我们继续推荐矿山供应确定性下滑的铜,以及随着宽信用前提下市场风险偏好提升的预期,我们看好加工板块估值提升的机会。
        行业配置上,我们维持年度策略看好有色行业观点,推荐铜、锌冶炼与钛。
        短期建议关注稀土。
        ◆推荐组合
        核心组合:宝钛股份、云海金属、南山铝业、锌业股份。
        ◆上周行情回顾
        上周沪深  300  指数收报  3988.62  ,周涨幅-1.81%。有色金属指数收报3148.69  ,周涨幅-3.74%。
        上周有色金属各子板块,涨幅前三名:金属新材料(-1.62%)、铝(-1.94%)、铜(-3.67%),涨幅后三名:非金属新材料(-4.49%)、锂(-5.24%)、稀土(-6.05%)。
        ◆风险提示:金属价格异常波动,下游不及预期。
        

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