????????投资要点??
????????本周重要新闻:(1)传统汽车:一汽轿车拟置入一汽解放100%股权,主营业务由乘用车转为商用车。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】长城汽车发布一季度产销数据,3月销量破10万辆,一季度实现两位数增长。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)长安汽车投资43亿元成立的全球研发中心正式启用。工信部公布2018年车企双积分情况,自主品牌在新能源车投入表现较好。3月汽车销量排行榜出炉,轩逸位居第一。(2)新能源汽车:发改委新版《产业结构调整指导目录》引导新能源汽车产业发展。3月新能源销量12.6万,同比增88.6%。上海正研究燃油车换新能源引导政策。蔚来/威马/天际等14款电动车将发布。福特投资电动汽车全固态电池。英菲尼迪三年内推出首款国产电动车。(3)智能汽车:我国实现自动驾驶仿真测试技术突破。PSA宣布在法国进行L3级自动驾驶路测。自动驾驶布局逐步完善:四维图新战略投资MINIEYE。苏州发布首批智能网联汽车测试牌照。
????????市场回顾:本周汽车板块上涨1.68%,沪深300下跌1.81%,汽车板块涨幅高于大盘3.49个百分点。其中,整车上涨9.29%,乘用车上涨9.31%,商用载货车上涨12.34%,商用载客车上涨6.19%,汽车零部件上涨0.27%,汽车服务上涨0.31%,其他交运设备上涨1.81%。个股方面,表现较好的公司有全柴动力(+31.37%)、东风科技(+30.62%)、东风汽车(+30.23%)等;表现较弱的公司有耐世特(9.07%)、曙光股份(9.26%)、富奥股份(9.29%)等。
????????本周投资建议:
????????【市场进入"成长"风格】2019汽车进入超配,整体为渐进式推进,个股开始呈现轮动特征。目前我们认为市场将进入汽车投资时钟阶的"成长"阶段。补贴政策发布,新能源汽车进入高端化新周期趋势不变。个股中具有滞涨、拐点临近、估值低位、利好密集的机遇:
????????【汽车】2019汽车进入超配,整体为渐进式推进,个股开始呈现轮动特征,在周期拐点前后,建议关注弹性标的【长安汽车、长城汽车、吉利汽车】,关注价值龙头【上汽集团、福耀玻璃、华域汽车、广汇汽车、宇通客车】等的补涨;重卡行业有效整合后,建议关注竞争优势提升和经营质量改善的【潍柴动力、中国重汽】。成长股中优质个股,建议关注汽车后市场的【金固股份】、停车领域的【五洋停车】、国企改革的【东风科技、江淮汽车、金龙汽车】。??
????????【新能源车】补贴政策落地,李克强表示中国正加快发展氢能源等新兴产业。建议关注燃料电池产业链【华昌化工、潍柴动力、东岳集团、美锦能源、富瑞特装、厚普股份】,特斯拉产业链【旭升股份、岱美股份、拓普集团、中鼎股份】。
????????【智能化、网联化】上海车展开幕在即,无人驾驶产业化进程值得期待。看好【均胜电子、拓普集团、德赛西威(计算机联合覆盖)、四维图新(计算机覆盖)、华域汽车】。
????????风险提示:汽车景气度低于预期、新能源汽车政策调整幅度过大等。