◎投资要点:
本周交通运输板块二级市场表现:本周沪深 300 环比下跌 1.81%;交通运输板块整体环比下跌 3.71%,涨幅在 28 个行业中排第 24。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中港口、公交、航空运输、机场、高速公路、航运、铁路运输、物流子板块分别变动-1.78%、-2.39%、-8.99%,-3.82%,-1.42%,-4.47%,-1.46%,-2.17%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
个股方面(申万):个股方面(申万),本周 130 只交运股票中:上涨的个股为 25 支(占比 19.23%),下跌的个股 100 支(占比 76.92%),停牌个股为华北高速(退市)、深基地 B(退市)和外运发展(退市)。涨幅前五的个股保税科技(38.99%)、万林物流(23.20%)、富临运业(22.37%)、飞马国际(20.91%)和上海雅仕(20.57%);跌幅居前的个股为吉祥航空(-11.95%)、安通控股(-10.95%)、中远海发(-10.53%)、华夏航空(-10.41%)和中国国航(-10.01%)。
行业重要数据点评:本周,干散货运输市场企稳向上,其中 BDI 回调2.11%,BCI 上涨 51.45%,主要因为飓风过后,澳洲船运复苏,货运费率在缓慢上升,目前全球煤炭、粮食贸易相对疲软,巴拿马型船运指数小幅下降。本周,原油市场环比上涨 3.57%至 639 点,成品油指数环比下跌 4.56%至 586 点。由于全球原油供给处于各国博弈阶段,原油市场不确定性强,而船队也在进行结构调整,出清落后产能的同时维持运营需求,因此油运供需涨跌不一。航空数据方面,WTI原油小幅上涨 1.28%、布伦特原油上涨 1.72%、汇率基本稳定在 6.7左右。航空政策利好频出,发展基金减半直接增厚利润,737MAX8减产减缓我国航空运力增速,然而油汇压力并没有大幅改善,继续关注中美贸易谈判进展。
行业新闻动态:国家铁路客货运输实现首季开门红;顺丰二度启动同城货运业务。
上市公司重大公告:各上市公司披露 2019 年一季度业绩预告有涨有跌,长航油运、赣粤高速、山西高速和招商港口涨幅 100%-500%。
投资要点:建议关注上海自贸区相关标的:2019 年政府工作报告中,关于对外开放的表述是一大亮点。报告提出要推动全方位对外开放,培育国际经济合作和竞争新优势,这意味着对外开放已深化至全方位。报告还特别提到赋予自贸试验区更大改革创新自主权,增设上海自贸试验区新片区。此外,国际贸易环境依然随时可能发生变化,中国需要坚持开放的发展道路来防范贸易摩擦。我们认为未来上海自贸区的发展是不容小觑的。建议关注自贸区内相关物流标的以及优质港口标的。
风险因素:1、需求疲软,国际贸易摩擦升级 2、政策改革低于预期,产业升级失败 3、油价及汇率大幅超预期涨跌