扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 投资策略

研究报告:太平洋证券-一季度逾三成上市公司减持-190412

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-04-14 13:48:39
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 周雨,金达莱
研报出处: 太平洋证券 研报页数: 13 页 推荐评级:
研报大小: 986 KB 分享者: xi****y 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        3月减持公司数量达近三年高点
        2019年3月已实施股东减持的上市公司数量和规模均有明显增多,4月目前有放缓。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截止4月11日,2019年以来净减持公司数达到1326家,累计减持规模达到685亿。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中3月以来减持599家,减持368亿。目前4月已过去两周,减持公司数仅79家,规模25亿,按交易日进行月度折算(即现有节奏),4月减持数量及规模要远低于3月,但后续不排除再融资新规修订后减持规则放松,由此带来减持节奏加速。目前3月减持公司数量达近3年以来高点,减持规模为近2年以来的高点。
        减持对市场见顶信号仍待观察
        目前2019年4月11日减持/增持公司数比值为2.47,较3月的2.59有所放缓,略高于历史均值水平(2005年以来月度均值为2.05)。参考历史经验,减持/增持公司数往往会领先于沪指见顶,出现显著高于历史均值水平的骤升,即便是本轮行情仅是阶段性反弹,从减持信号的角度,至少还有1-3个月的时间窗口来确定市场是否见顶。从目前4月减持数据来看,减持规模并没有明显的持续放大,若4-6月每月仍存在较大规模的减持,则5、6月始需关注市场是否已见顶。
        成长、高估值、短期偿债能力弱个股遭减持
        结构上,减持个股具有行业偏成长、高估值、短期偿债能力偏弱的特点。行业方面,计算机、通信、电子等前期股价上涨较多的成长类行业普遍减持个股占比较高,达到20%以上。估值方面,3月以来减持个股相较于市场整体具有估值水平较高的特点。此外,减持个股显示出以现金比率(即“(货币资金+交易性金融资产+应收票据)/流动负债合计“)为代表的短期偿债能力偏弱的迹象。
        关注Q2解禁冲击相对较大行业
        但二季度后,仍需关注“大小非”解禁回升带来的短期资金面冲击。进入2019年4月后,限售股解禁规模显著回升,尤其是2019Q2以定向增发机构配售为主的限售股解禁规模的提升(首发原始股东解禁后的套现需求弱于定向增发机构)。尤其是地产、商贸零售、化工行业,受2019Q2解禁冲击相对较大。
        那些减持较多的上市公司
        我们梳理了3月以来减持占流通A股比靠前的60家上市公司(减持比例降序排列),供投资者参考。
        风险提示:再融资新规修订加快减持节奏

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Microbell.com 备案序号:冀ICP备13013820号-2   冀公网安备:13060202000665
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com