半导体行业政策利好点燃板块热情，布局龙头
        科创板脚步临近，工信部“整芯助魂”等政策性红利频至。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】首批申报的公司中涌现出晶晨、中微、澜起科技等一批较好公司。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在新一轮资本投入下，硬核科技行业春天来临。国产半导体仍然处于国产替代的长期成长周期之中。继续推荐半导体设备龙头、IC  设计龙头、核心设备龙头。重点关注：北方华创、兆易创新等。
        产品创新关注光学及声学升级，产业链关注华为产业链
        消费电子创新力度加大，可折叠形态将是  5G  时代终端的重要创新。3  月  26  日华为正式发布  P30  系列手机，P30  后置搭载徕卡三摄组合，P30  Pro  则升级为徕卡四摄，并采用潜望式镜头。19  年三摄有望成为高端机型的标配，并进一步带动光学零组件厂商的成长空间。建议关注供应链的欧菲光（P30  三摄模组一供，屏下指纹一供，TOF  模组二供），京东方（柔性  OLED），汇顶科技（指纹芯片）。华为手机正在崛起，18  年出货量  2.06  亿台，产业链消息内部设定  19  年出货目标  2.5  亿台，20  年将挑战  3  亿台。华为及  5G  产业链重点关注：深南电路、飞荣达、光弘科技、欧菲光等  19  年  Q1  业绩快速成长的公司。
        超高清视频落地伴随  5G  网络商用，监控设备将走进  8K  时代，面板行业维持  Q2小周期，建议关注大尺寸  LCD  和  OLED  领域竞争力较强的龙头公司：京东方  A。
        PCB  行业优势企业持续成长,  LED  行业产能出清进行时，龙头享受估值回升
        3  月  PCB  上游原铜、环氧树脂价格环比呈上涨态势。北美  BB  值略有回升，台湾月度营收同比下降趋势放缓。通信板需求相对较好，继续看好  5G  主线及具有优秀管理能力的企业。LED  照明及小间距显示价格均略有下降。中游部分产品价格呈现企稳回升，LED  上游价格跌势放缓。随着过剩上游产能出清，及下游需求边际改善，3  月迎来一波估值修复，未来继续重点看好全球品牌龙头及价值成长股。
        板块核心观点，看多硬核科技，抱紧优质个股。维持行业“超配”评级
        看好政策推动下的硬核科技自主可控，科创板推出后行业龙头公司有望享受估值溢价；看好未来国内下游品牌特别是华为崛起带来的  5G  及手机终端创新机会。3  月份策略组合平均收益率为  12.42%，超越  3  月份电子元器件行业指数  7.22%近  5.2  个百分点。4  月份重点推荐组合：北方华创、兆易创新、京东方  A、顺络电子、深南电路、飞荣达、瀛通通讯等公司。维持行业“超配”评级。
        风险提示
        需求不及预期背景下部分公司业绩低于预期；业竞争加剧，产能过剩。