半导体行业政策利好点燃板块热情,布局龙头
科创板脚步临近,工信部“整芯助魂”等政策性红利频至。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】首批申报的公司中涌现出晶晨、中微、澜起科技等一批较好公司。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在新一轮资本投入下,硬核科技行业春天来临。国产半导体仍然处于国产替代的长期成长周期之中。继续推荐半导体设备龙头、IC 设计龙头、核心设备龙头。重点关注:北方华创、兆易创新等。
产品创新关注光学及声学升级,产业链关注华为产业链
消费电子创新力度加大,可折叠形态将是 5G 时代终端的重要创新。3 月 26 日华为正式发布 P30 系列手机,P30 后置搭载徕卡三摄组合,P30 Pro 则升级为徕卡四摄,并采用潜望式镜头。19 年三摄有望成为高端机型的标配,并进一步带动光学零组件厂商的成长空间。建议关注供应链的欧菲光(P30 三摄模组一供,屏下指纹一供,TOF 模组二供),京东方(柔性 OLED),汇顶科技(指纹芯片)。华为手机正在崛起,18 年出货量 2.06 亿台,产业链消息内部设定 19 年出货目标 2.5 亿台,20 年将挑战 3 亿台。华为及 5G 产业链重点关注:深南电路、飞荣达、光弘科技、欧菲光等 19 年 Q1 业绩快速成长的公司。
超高清视频落地伴随 5G 网络商用,监控设备将走进 8K 时代,面板行业维持 Q2小周期,建议关注大尺寸 LCD 和 OLED 领域竞争力较强的龙头公司:京东方 A。
PCB 行业优势企业持续成长, LED 行业产能出清进行时,龙头享受估值回升
3 月 PCB 上游原铜、环氧树脂价格环比呈上涨态势。北美 BB 值略有回升,台湾月度营收同比下降趋势放缓。通信板需求相对较好,继续看好 5G 主线及具有优秀管理能力的企业。LED 照明及小间距显示价格均略有下降。中游部分产品价格呈现企稳回升,LED 上游价格跌势放缓。随着过剩上游产能出清,及下游需求边际改善,3 月迎来一波估值修复,未来继续重点看好全球品牌龙头及价值成长股。
板块核心观点,看多硬核科技,抱紧优质个股。维持行业“超配”评级
看好政策推动下的硬核科技自主可控,科创板推出后行业龙头公司有望享受估值溢价;看好未来国内下游品牌特别是华为崛起带来的 5G 及手机终端创新机会。3 月份策略组合平均收益率为 12.42%,超越 3 月份电子元器件行业指数 7.22%近 5.2 个百分点。4 月份重点推荐组合:北方华创、兆易创新、京东方 A、顺络电子、深南电路、飞荣达、瀛通通讯等公司。维持行业“超配”评级。
风险提示
需求不及预期背景下部分公司业绩低于预期;业竞争加剧,产能过剩。