走势回顾:
上证综指收盘跌 1.6%报 3189.96 点;深证成指跌 2.65%报 10158.40 点;创业板指跌 2.06%报 1691.1 点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
板块方面,大消费板块深度回调,酒鬼酒接近跌停,今世缘、五粮液、古井贡酒、洋河股份跌超 6%;美的集团、格力电器跌超 3%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)“炒地图”再现江湖,成渝特区概念持续走强,渝开发、四川金顶、富临运业、华体科技、重药控股涨停;长三角概念大涨,苏州高新、远大控股、万林物流、保税科技涨停;上海自贸区概念异动,上海雅仕、摩恩电气、科泰电源涨停。汽车行业逆市爆发,斯太尔、曙光股份、江淮汽车、一汽夏利、浩物股份、亚太股份、安凯客车涨停。央企改革板块崛起,林海股份、乐凯胶片、中成股份涨停。燃料电池概念依旧活跃,华昌化工、全柴动力、凯恩股份涨停。工业大麻概念活跃,方盛制药、兴民智通、龙津药业、ST 银河涨停。化工板块大幅降温,百合花跌停,石大胜华、闰土股份、吉华集团等跌超 7%。个股方面,国家电网金控平台拟借道曲线上市,置信电气复牌连续 8 日涨停;华为东风合伙造汽车,东风科技、东风汽车双双涨停;团贷网暴雷,派生科技复牌连续 8 日跌停。
市场焦点:
人民日报刊发中国人民银行副行长、全国金融标准化技术委员会主任委员范一飞文章称,当前,金融标准缺失、部分金融标准老旧问题依然存在,金融产品服务标准数量仍显不足,还不能满足金融高质量发展的要求。下一步将进一步增强金融标准化工作的使命感,加大金融标准尤其是产品服务标准供给,进一步推进为民利企标准的实施,发挥标准在服务实体经济中的作用,助力提升小微企业、民营企业、脱贫攻坚等重点领域的金融服务能力。
策略建议:
A 股低开后展开震荡,午后市场热点匮乏,两市做多热情迅速降温,沪指跌幅扩大收盘失守 3200 点;申万行业全线飘绿。两市成交 8173 亿元,成交量较上一个交易日缩量接近一成。今日北上资金合计净流出达 36.88亿元。
统计局数据显示,2019 年 3 月份,全国居民消费价格同比上涨 2.3%,时隔 3 个月后重回“2 时代”。CPI 指数上涨的根本原因在于猪肉价格上涨,除此之外并未看到其他带动通胀上行的风险因素。通胀上行压缩了市场对于货币政策宽松的预期,是今日 A 股调整的一大原因。目前,SHIBOR:1周利率基本维持在 2.657%左右,CPI 上行至 2.3%并且有可能在未来几个月继续攀升,使得基准利率下滑的可能性越来越小。但是我们认为,3 月份通胀上行符合市场预期,并且 CPI 指数攀升的根本原因并非需求端驱动,在于猪肉供给端的收缩,因此断言货币政策由松转紧的言论站不稳脚跟。投资者更需要关注的是社融增速是否企稳以及 M2增速是否与GDP 增速匹配等核心数据来综合考虑货币政策导向。
而从市场行情来看,今日资金获利了结比较明显,近期涨势良好的权重白马今日回调,拖累指数走出下行通道;同时,午后高位强势股杀跌加重市场做空情绪,主力资金强势回封成功概率较低,市场今日整体偏弱。我们昨日提到,情绪市带动的估值修复行情正在逐步弱化,后续市场若有表现还需盈利能力的企稳回升。截止昨日,创业板一季报预告基本披露完成,虽然业绩增速仍为负值,但环比降幅大幅收窄;即使去除一次性资产减值损失的影响,创业板业绩增速仍旧环比增长 10%以上。伴随着减税降费的推进以及生产经营活动的陆续加速,基本面触底回升带来的下一波反弹或许更有力度。因此短期或者中短期行情的调整并不影响大盘整体向好的趋势。短期行业配置只需抓住两条主线:第一,大金融板块,尤其是银行板块带动大盘再次上攻的机会;第二,估值低位、业绩改善的消费类白马以及地产龙头、机械等部分大盘蓝筹。在年报披露密集期内,放弃对热点概念以及事件驱动型股票的炒作。
中期而言,由于宏观经济仍在下行趋势中,微观层面企业盈利的底部需要更长时间才能探明,而前期融资与信贷数据的回暖讯号能否构成趋势也有待更进一步的确认,单纯靠情绪和资金推动、缺乏基本面支撑的行情并不能长远。因此,我们认为中长期来看 A 股市场整体仍在震荡反复的区间中,并且不排除后续出现更大幅度调整的可能(尤其是稳定的政策预期因政策摇摆和力度不及预期而产生大的偏差,或外围环境发生超预期的不利变化,情绪市都会宣告结束),但同时也可以带来更好的入场配置机会。