投资要点
锂&磁材:上周电池级碳酸锂价格下跌0.98%;与永磁材料相关的稀土氧化物中氧化镝(+5.04%)、氧化铽(+0.65%)价格上涨,其余品种价格稳定。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】新能源汽车产量持续增长,长期来看碳酸锂等下游需求巨大,建议关注锂资源行业龙头天齐锂业及新能源汽车磁材+电驱双轮驱动标的正海磁材。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
锂电池生产设备:科恒股份发布发行股份及支付现金购买资产草案修订稿;先导智能聘请新董秘。锂电设备市场结构性产能过剩,高端产能紧张,宁德时代和特斯拉新一轮招标已经启动,建议关注先导智能、赢合科技等设备龙头以及今天国际等锂电物流自动化解决方案商。此外建议关注软包电池设备商行情。
锂离子电池:美国锰公司与美国能源部合作开发动力锂电回收项目,SKI拟在波兰建设隔膜产能。预计19 年动力电池装机量将超过80GWh,建议关注合资车型电动化加速带来的中高端车型放量机会,以及LG 动力电池供应链的投资机会,看好宁德时代、星源材质、新宙邦。
驱动电机及充电设备:麦格米特19 年一季度预计归母净利润同比增长90%-140%,盈利4,624.46 万元-5,841.43 万元;英搏尔19 年一季度预计归母净利润同比增长-185%~-165%,盈利-2,022.25 万元~-1,546.43万元。建议关注产业生态格局趋好、市占份额提升的电机电控领域,诸如汇川技术,以及充电领域的科士达。
新能源补贴发布、退坡程度符合预期。新能源补贴政策发布,2019 年补贴政策从2019 年3 月26 日起实施,2019 年3 月26 日至2019 年6 月25 日为过渡期,地补取消。其中乘用车补贴退坡幅度约为50%,不再倾向性支持高续航里程车型,新能源公交政策另行公布,预计国内新能源车销量2019-2020 年仍有望保持高速增长,自主品牌在此期间具备先发优势,关注相关产业链,推荐上汽集团。
风险提示:1、电动车产销增速放缓。随着新能源汽车产销基数的不断增长,维持高增速将愈发困难,面向大众的主流车型的推出成为关键;2、产业链价格战加剧。补贴持续退坡以及新增产能的不断投放,致使产业链各环节面临降价压力;3、海外竞争对手加速涌入。随着国内市场的壮大及补贴政策的淡化,海外巨头进入国内市场的脚步正在加快,对产业格局带来新的冲击。