本周思考
近日,钴板块涨幅较多,过去五个交易日累计涨幅13.4%,异动原因是钴价近日出现比较明显的回升迹象。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】海外MB 报价标准级钴14.25(+0.5)-15.4(+1)美元/磅,合金级钴14.9(+1)-16.35(+1.55)美元/磅,MB 价格反弹带动国内钴和相关产品止跌回升,无锡盘4 月4 日报价26.5-28.5 万元/吨,单吨上涨3 万元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
钴价已经处于底部水平:MB 报价折合人民币22 万元/吨,该价格水平已经处于历史底部区间,而且接近一些小企业和手抓矿的成本线。但在供需两端,钴的现状仍没有太大变化。2018 年全球钴消费约为12.6 万金属吨,而全球钴原料产量达到12.8 万吨,加上回收端的量,全年供应达到13.3 万吨,出现约7000 吨过剩。
我们预计2019 年钴矿端供应将达到14.9 万吨,回收端达到1.58 万吨,扣除损耗率,合计供应为15.24 万吨,需求端为13 万吨。嘉能可KCC 项目在18 年的产量除铀结束后,预计在19 年三四季度将流向市场,全年过剩仍维持在2 万吨以上,供需基本面改善仍需要时间,建议谨慎参与短期钴价回升带来的反弹行情,长期配置建议待供需基本面有改善迹象时再介入,建议关注华友钴业(603799,未评级)。
本周看点
2019 年1-2 月造车新势力销量成绩单公布:ES8/EX5/G3 挤入前三(2.1.1)。
蔚来汽车2019 年一季度交付3989 辆ES8(2.1.4)
卫蓝新能源1.8 亿建固态电池项目(2.2.2)
四川朗晟年产5 万吨锂电池正极材料一期项目投产(2.3.1)
天齐锂业(002466):全资子公司与韩国公司签订长期供货协议(3.1)。
澳洋顺昌(002245):子公司与江苏大艺签订1.5 亿只三元锂电池供货协议(3.3)。
科恒股份(300340):子公司与擎动动力签订膜电极项目战略合作协议(3.4)
本周锂电材料价格
钴产品:长江钴(28.25 万元/吨;+4.63%)、四氧化三钴(17.7 万/吨;+1.14%)硫酸钴(4.75 万元/吨;-2.15%)。
锂镍产品:锂金属(75.5 万元/吨;-2.58%),碳酸锂(7.7 万元/吨;-0.65%),氢氧化锂(9.9 万元/吨,-1.00%);镍金属(10.44 万元/吨,+1.36%),硫酸镍(2.65 万元/吨;+0.00%)。
中游电池材料:三元正极(暂停更新),磷酸铁锂(4.95 万元/吨;+0.00%);负极(+0%);隔膜(暂停更新),电解液(+0%)。
风险提示
补贴退坡,新能源汽车销售不及预期;上游原材料价格波动风险