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研究报告:光大证券-主动偏股型基金2018年年报分析:金融、地产持仓比例上升,中国平安持仓市值跃升首位-190402

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-04-03 11:36:22
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 邓虎
研报出处: 光大证券 研报页数: 14 页 推荐评级:
研报大小: 1,575 KB 分享者: ii****h 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        ◆2018  全年新成立偏股型基金超  150  只,平均发行规模  7  亿元左右。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2018全年新成立偏股型基金超  150  只,平均发行规模  7  亿元左右。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2018  年新成立普通股票型基金  43  只,总发行规模达  306.23  亿元,平均发行规模为7.12  亿元;新成立偏股混合型基金  114  只,总发行规模达到  792.52  亿元,平均发行规模达  6.95  亿元,略低于普通股票型基金。2018  年新成立偏股型基金数量大幅超过  2017  年,而基金平均发行规模略低于  2017  年。
        ◆收益分布:2018  年偏股型基金业绩惨淡。2018  年全年偏股型基金表现惨淡,尚无基金获得正向收益。普通股票型基金平均收益率达-25.01%,所有基金全年收益率均低于-4%;其中大部分基金跌幅分布在  15%至  35%区间内,占比达到  87.55%。偏股混合型基金;有  91.19%的基金跌幅超过15%。2018  年市场行情几乎一路下跌,主动偏股型基金总体收益惨淡。
        ◆投资者结构:2018  年个人投资者占比下降,个基持有人数量分布两极分化明显。2018年以来个人投资者占比同比下降超两个百分点。截止2018年年末,个人投资者占比的由上年年末的  84.31%回落至年中的  81.41%,随后又回升至年末的  82.03%,同比下降  2.28  个百分点。持有人数量分布两极分化明显。持有人数量在  1  万之内的基金数量为  272  只,占总体的35.56%;持有人数量在  6  万以上的基金数量为  204  个,占总体的  26.67%。户均持有份额分布在  1~2  万份的基金数量最多,持有份额在  3  万份以内的基金总数为  539  只,占比超过  70%。
        ◆持股特征:2018  年基金持股创业板比例增加,金融、地产比例提升。
        1、板块分布:基金持股创业板配比回升。2018  年末基金持股主板与中小板配比同比下降,创业板比例回升。2018  年全年基金持股中小板比例较上年年末减少  3.79  个百分点,主板小幅减少  0.96  个百分点,创业板比例回升  4.76  个百分点。
        2、行业配置:房地产行业显著加仓,医药、食品饮料大幅超配。持仓股票行业总体较分散,医药、食品饮料、非银行金融行业配置领先,行业持股总市值占比分别为  13.97%、9.85%和  6.58%。基金加仓房地产、金融和农林牧渔等行业,减持医药、电子元器件和家电等行业。大幅超配医药行业,低配银行、非银行业。
        3、持股总市值:中国平安接替贵州茅台跃升第一。2018  年末,基金持仓总市值领先的个股多为行业内龙头企业,18  年下半年万科  A、保利地产、恒瑞医药替代分众传媒、五粮液、泸州老窖进入前十。
        ◆风险提示。本报告结果均基于历史数据的客观分析及判断,未来基金市场配置情况可能出现大幅偏差。
        

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