盘面情况:3月28日,菜籽合约交易冷清,不宜操作。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】菜粕1905合约日内放量减仓下行,期价最高报2239元/吨,最低报2170元/吨,收盘价报2177元/吨,较上一交易日-2.60%;成交量959808手,持仓量362654手,-37244手;RM5-9月价差-10元/吨,-15元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)菜油1905合约放量减仓下行,期价最高报7177元/吨,最低价6959元/吨,收盘报6973元/吨,较上一交易日-2.57%;成交量576724手,持仓量234018手,-21032手;OI5-9合约价差+44元/吨,+3元/吨。
市场报价:根据天下粮仓数据,3月28日,进口菜油(含进口菜籽压榨)现货报价7033元/吨,-30元/吨,菜粕现货报价2221元/吨,-16元/吨。
消息面:1、中国农业农村部周五发布报告,上调了2018/19年度中国大豆进口预测数据,部分原因在于中国暂停进口加拿大油菜籽。此外,中国农业部本月还预计2018/19年度的菜籽油产量达到570万吨,略低于早先预测,因为海关检查力度加强,将会导致压榨用的油菜籽供应减少。中国的菜籽油进口量预计减少到90万吨,低于上月预测的100万吨。2、我国加强进口加拿大油菜籽检疫的警示通报。3、美国农业部发布的3月份全球农业产量报告显示,2018/19年度印度油菜籽产量预计为660万吨,比早先预测值高出10%,比上年增加2%。2018/19年度印度油菜籽播种面积预计为600万公顷,与上月预测值以及上年一致。油菜籽单产预计为1.1吨/公顷,比上月预测值高出10%,比上年增加2%。单产增加2%的原因在于印度北部地区播种条件理想。4、多伦多3月24日消息:加拿大油菜籽理事会(CCC)周五表示,中国进口商已经停止采购加拿大油菜籽,预期不会很快达成解决方案。加拿大和中国目前关系紧张,因为去年12月份加拿大应美国要求拘押了中国华为公司首席财务官孟晚舟女士。5、3月26日海关总署发布关于撤销另一家加拿大农业巨头Viterra Inc.企业油菜籽注册登记的通知。海关总署表示,已经多次从加拿大Viterra Inc.企业进口的油菜籽中检出多种检疫性有害生物。为防止有害生物传入,海关总署已撤销加拿大Viterra Inc.及其相关企业的注册登记,暂停其油菜籽进口,并向加拿大食品检验署通报了上述情况。
仓单:周四菜粕仓单量报0张,当日增减量0张,有效预报0张;菜油仓单量报24246张,当日增减量0张,有效预报401手。
库存:根据布瑞克数据,根据布瑞克数据,截至3月22日,沿海地区油菜籽库存报49万吨,环比上周增加1万吨,其中广东和广西库存分别增加1万吨;菜籽油厂开机率报6.8%、入榨量3.4万吨,环比降幅达43.3%,当前的开机率为历史同期最低水平,截至3月22日进口菜籽压榨利润报600元/吨,处于历史极高水平。
截至3月22日沿海和华东地区菜油库存报49.5万吨,环比减少5.5万吨,显示近期贸易商提货积极性转好;近期海关总署发布警示通报要求加强对加拿大油菜籽检疫,预计进口菜籽检疫程序可能拖累油厂压榨进度。
根据布瑞克数据,截至3月22日菜粕两广地区库存报3.6万吨,环比减少0.9万吨;两广福建地区未执行合同报11万吨,周度下降1.2万吨;考虑到近期菜籽油厂开机率显著回落,暗示菜粕贸易商提货积极性好转。
主力持仓:菜油05合约主力资金持仓维持净多,净多单量小幅减少、整体明显偏低,期价下行而空单量增仓并不明显,显示市场继续看空情绪一般。菜粕05合约主力资金持仓净多转为净空、多头减仓明显而空头稍有增仓。
总结:菜粕方面:考虑到我国去年批准重新进口印度菜粕,2019年印度菜粕将与加拿大菜粕共同竞争我国进口菜粕市场,总体来看供应来源相对充足;豆菜粕价差明显偏低菜粕蛋白性价比走弱,水产饲料豆菜粕添加比例较为灵活、菜粕添加量有调低可能。菜油方面:短期美原油期价回调58美元/桶、对具有生物柴油概念的菜油期现价格支撑减弱;加拿大油菜籽主力合约期价低位震荡逼近前低;中加关系将持续主导内盘菜油期现价格,需要持续关注孟晚舟引渡事件进展。
操作建议:技术上,菜籽合约交投清淡,不建议交易;操作上,建议菜粕05合约或跟随豆粕继续下行,可能回踩前期低位2140元/吨;菜油05合约短期可能回踩6900元/吨,建议逢高抛空操作,另外考虑到加拿大油菜籽主力合约低位震荡走势,内盘菜油期价止跌企稳后仍可以试多。