2019 年2 月私募基金业绩回顾:
2 月份,证券类私募基金四类主要策略延续1 月良好表现,取得不错收益。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】股票投资策略平均收益率依旧领先,为6.52%,取得2018 年以来单月最大涨幅。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)此外,量化对冲策略、期货宏观策略、固定收益策略的平均收益分别为2.72%、2.23%、1.40%。
按照股票投资策略私募公司规模分类来看,大型私募机构的平均业绩普遍更好,50-100 亿规模的私募公司2 月平均收益率最高,为6.88%,正收益占比也最高,约98%的产品取得正收益。规模小于10 亿公司旗下的产品数量最多,为6387 只,但业绩情况较其他规模区间的私募公司表现偏弱。百亿级别的私募机构平均收益率为6.82%,约96.91%的产品取得正收益。
私募基金投资环境分析:
市场回顾:2 月股市再续1 月上行走势,强势上涨,截止2 月底,上证综指全月累计上涨13.79%,创近三年单月最大涨幅,沪深300 上涨14.61%,中小板指上涨21.86%,创业板指上涨25.06%。各行业均涨幅可观,电子、计算机、通信、传媒、综合领涨,银行、家用电器、食品饮料、采掘、房地产涨幅靠后。股指期货方面,三大股指期货全面上涨,截止2 月底,IF、IH、IC 分别升水0.22%、0.36%、0.19%。债市方面,股债跷跷板效应下,债市表现弱势,中债综合指数2 月下跌0.24%。商品市场高位震荡,南华商品全月上涨1.53%,有色金属、能化、工业品领涨,农产品、贵金属当月下跌。
股票投资策略:短期来看,股市的上涨行情不会一蹴而就,投资过程中需稳中求进以防市场的大幅波动,同时股市普涨的行情不会持续,个股的走势会有所分化,挑选优质股票的重要性将更加凸显。
量化对冲策略:股市大幅上涨,市场活跃度有明显提高,叠加股指期货基差由负转正,量化对冲策略的运行环境进一步改善。然而股市短期内上涨急速,需要警惕市场的调整,以及市场风格的轮换,并警惕基差异常变动带来的影响。
期货宏观策略:今年以来趋势类策略在近期的行情特点下获得较好收益,套利策略由于近期主要套利对的波动较小,用武空间受限。从配置角度来看,由于投资领域的差异,CTA 策略与其他策略具有较低的相关性,因此仍需保持部分相关配置。
固定收益策略:债市在股市的强攻下遇冷,市场风险偏好普遍升高,债市持续上涨的压力增大,但支撑要素仍在,多空因素并存,后续债市波动大概率增加。