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研究报告:招银国际-招财日报-190320

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-03-20 16:24:34
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 苏沛丰
研报出处: 招银国际 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 798 KB 分享者: aaa****19 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        港股大市展望
        观望美国议息,恒指料高位徘徊。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】港股连升四日,恒指昨日窄幅上落,收市升57  点或0.19%,收报29,466,已较去年10  月低位24,541  反弹两成。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)蓝筹股之中,日前公布了业绩的万洲(288  HK)、石药(1093  HK)、碧桂园(2007  HK)领涨。相反,昨日中午出业绩的恒安(1044  HK)跌2.3%,是最差蓝筹。大市成交跌至993  亿港元。昨夜美股先升后跌,道指曾升近200  点,但收市倒跌27  点,主要受中美谈判消息影响。《华尔街日报》报道,双方谈判已到最后阶段,下周举行高级别会晤,但彭博报道,有美国官员担心中国会取消部分让步。估计今日恒指于高位徘徊,观望今晚美国联储局公布议息结果,焦点于局方对经济及利率展望,以及何时结束缩表。今日恒基地产(12  HK)、电能(6  HK)、中国海外(688  HK)、雅居乐(3383  HK)、三一国际(631  HK)等公布业绩。
        每日一股:雅生活(3319  HK)
        基本因素:雅生活从事物业管理服务,前日公布去年业绩,盈利大升176.5%至8.01  亿元(人民币,下同),主要由于在管物业面积增加,及多元化增值服务收入上升。公司宣派30  分股息,派息比率50%,显示公司有强劲的现金流,而截止2018  年底公司持有净现金48  亿元。我们估计雅生活未来三年每股盈利增长均逾三成,19  年预测市盈率13.6  倍,远低于同业碧桂园服务(6098  HK)及绿城服务(2869  HK)的约26  倍。我们相信此估值折让,是由于市场质疑雅生活以并购扩张的可持续性。但我们认为并购确实带来盈利增长及业务扩张。另外,雅生活于非业主增值服务范畴仍有很大的发展空间。
        技术分析:2  月中股价突破  “双底”颈线,后抽整固后再回升,量度目标约14.2元。。
        买入:现价  目标:14.2  元  止损:11.4  元

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