研究结论
        事件：  3  月19  日，上交所发布《关于科创板投资者教育与适当性管理相关事项的通知》，通知规定了个人投资者应符合的条件，以及会员应按照《交易特别规定》为科创板投资者制定适当性管理制度，参与科创板股票交易（含发行申购）的投资者应符合适当性管理要求。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】具体来看：
        获得交易权限的个人投资者条件进一步细化：（一）申请权限开通前20  个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币  50  万元；（二）参与证券交易24  个月以上。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        个人投资者证券账户及资金账户内资产的认定包括：
        1）  证券账户：应为中国证券登记结算有限责任公司开立的证券账户（包括A  股账户、B  股账户、封闭式基金账户、开放式基金账户、衍生品合约账户等），以及个人投资者在会员开立的账户。
        前者中可计入个人投资者资产的资产包括：股票（包括A  股、B  股、优先股、通过港股通买入的港股和全国中小企业股份转让系统挂牌股票）、公募基金份额、债券、资产支持证券、资产管理计划份额、股票期权合约（其中权利仓合约按照结算价计增资产，义务仓合约按照结算价计减资产）、本所认定的其他证券资产。
        后者包括：公募及私募基金份额、银行理财产品、贵金属资产等。
        2）  资金账户：包括客户交易结算资金账户、股票期权保证金账户等。
        其中可计入个人投资者资产的资产包括：客户交易结算资金账户内的交易结算资金、股票期权保证金账户内的交易结算资金（包括义务仓对应的保证金）、本所认定的其他资金资产。
        3）  计算个人投资者各类融资类业务相关资产时，应按净资产计算，不包括融入的证券和资金。
        4）  投资者应遵守证券账户实名制要求，不得出借或借用证券账户。
        个人投资者参与证券交易经验的认定主要为：
        参与证券交易的时间认定包括：参与A  股、B  股和全国中小企业股份转让系统挂牌股票的交易。交易经历自个人投资者本人一码通账户下任一证券账户在本所、深交所及全国中小企业股份转让系统发生首次交易起算。
        我们认为，强化个人投资者事前的交易资格认定，有助于后续的交易监管顺利进行，同时对于降低科创板个人投资者参与交易的系统性风险有一定帮助。
        风险提示
        政策推进不及预期
        经济下行超预期