行情评述
        欧佩克月度报告显示，欧佩克原油减产速度减缓。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2019年2月份欧佩克原油日产量3055万桶，比1月份日均产量减少了22.1万桶。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）周五，国际原油收跌。
        受原油上涨推动，上周石脑油价格上涨25美元/吨，PX价格下跌10美元/吨，PX石脑油价差降至550美元/吨，利润仍然丰厚。由于原油价格对PX价格形成支撑，同时PTA开工率处于高位，对PX需求端形成拉动，PX利润将仍居于高位。
        现货方面，今日华东现货市场报盘参考1905升水110-130附近，递盘基差参考1905升水100元/吨，日内PTA内贸交投尚可，现货成交1万度吨，买盘以贸易商及工厂为主。库存方面，周一，PTA注册仓单为30667张，较上周五减少5366张；上周，PTA库存减少1天至3.5天。装置方面，目前PTA整体开工水平在85%左右，PTA全部有效产能约4600万吨，均处于正常运行状态，处于历史最高水平，月均产量超过400万吨，PTA供给过剩压力较大。本周关注恒力石化220万吨装置的检修情况以及225万吨PX项目投产情况。PTA表现偏弱，PTA加工费再度下降，目前在700元/吨左右。
        聚酯需求方面，上周聚酯厂商开工为86%，基本稳定；下游纺织企业开工略有提升，江浙织机开工率提高2%至86%。上周，涤纶产销低迷，涤纶短纤产销平均为40%，涤纶长丝产销平均为50%，涤纶产销走弱，反映下游需求不稳定性增加。上周，PTA连续收跌，但聚酯、涤纶价格下跌有限，聚酯切片下跌175元/吨，聚酯瓶片下跌150元/吨，涤纶短纤下跌80元/吨，涤纶长丝价格稳定。库存方面，聚酯切片库存增加1天至4天，涤长FDY库存增加5天至22天，涤长DTY库存增加3天至17天,涤长POY库存增加4天至14天。涤纶短纤库存库存稳定。
        4月1日，我国增值税税率下调政策将正式实施，制造业等行业现行16%的增值税税率降至13%，对PTA价格形成利空。综合来看，PTA供应过剩压力较大，考虑到下游需求的不确定性以及聚酯产业链的库存情况，预计PTA进行震荡调整为主。另外，上周原油连续收涨，PTA厂商利润受到挤压，投资者可在低加工费时布局多单。