行情回顾    
        焦炭：3月12日，主力合约震荡反弹，再次回到2000元/吨之上，最终主力合约报收2005元/吨，日涨跌+13.0元/吨，涨跌幅+0.65%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】持仓29.3万手，较昨日-2.5万手。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）夜盘震荡运行，最终报收2000.5元/吨，日涨跌+8.5元/吨，涨跌幅+0.43%。  
        焦煤：3月12日，焦煤主力震荡运行，波幅较小，最终主力合约报收1228元/吨，日涨跌-3.5元/吨，涨跌幅-0.28%。持仓20.8万手，较昨日-0.5万手。夜盘开盘后震荡运行，最终报收1235.0元/吨，日涨跌+6.5元/吨，涨跌幅+0.53%。        
        操作建议    
        焦炭：近日钢厂对焦炭提降100元/吨，部分焦化厂已接收，今日提降范围扩大，盘面消化利空后在成才成交良好的带动下，出现小幅反弹，但是从基本面上看，焦炭弱势难改，中期仍旧维持偏弱运行为主。目前焦化产能利用率仍处于相对高位，供应端在环保限产前提下持续处于宽松状态，目前焦企仍旧维持200元左右的利润，尚难出现主动性限产动作，且随着两会结束后，上游煤矿开始出现复产，成本支撑将有所下移。需求方面，前期由于南方多雨天气影响，开工有一定延迟，但是最近天气有转好迹象，短期内需求或将出现集中释放，成材库存将会逐步去化，单目前尚未出现大量的开工出现。钢厂焦炭库存处于同期高位，对焦炭压制较为明显。另外通过港口库存可以看到，日照港与董家口港几乎处于满库状态，贸易商拿货谨慎，对于焦炭的投机性需求逐步减弱。未来只有通过下游房地产与基建大幅开工后才会消化大量的现有库存，叠加目前唐山钢厂受到环保限产影响高炉开工率有所限制，未来大概率出现降价去库存现象。综合来看，焦炭短期由于成材成交良好叠加超跌，盘面有所反弹，但是基本面仍旧弱势，未来焦价或将处于弱势下跌行情过程中，操作上建议反弹后逢高做空，同时关注焦企环保限产与下游需求超预期带来的风险。  
        焦煤：基本面上，目前供应端受到两会影响产能尚未完全释放，现货市场维持稳定，期货价格跟随黑色系弱势震荡。主要由于两会过后煤矿开始逐步复产，供应端偏紧状态将会有所改善，且下游库存多处于中高位，上行动力不足导致盘面弱势下跌。进口方面，由于对澳洲焦煤的限制较多，导致贸易商采购谨慎，成交迟迟不能放量，价格波动也不大，蒙煤正在逐步恢复过程中，目前维持在600车左右，预计未来将会有逐步放量的过程。需求方面，由于下游开工率始终维持较高的开工率，且短期仍有一定的利润支撑，有一定的刚需支撑，但是由于焦炭价格的下跌，利润传导后对焦煤产生较大压力，且下游未来不会再度累库，需求端有边际减弱，对焦煤价格上行有一定的压力。目前盘面已经出现了大幅度下跌，估值回归到较为合理的区间，预计焦煤将围绕1250附近震荡偏弱，若短期内出现反弹，可轻仓参与做空。