【策略观点】
        隔夜美原糖冲高回落，重心小幅上移，成交小幅萎缩。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国际油价反弹为原糖提供支撑。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）Unica数据显示，2月上半月中南部产糖2000吨，之前两周为5000吨，压榨甘蔗28万吨。Unica报告表示，巴西正寻求与美国达成0关税糖配额协议。巴西新榨季临近，我们等待首份Unica的产量预估，近期印度也将发布最新产量预估，预计将高于1月产量预估。我们暂未发现国际市场止跌信号。国内市场方面，一季度现货坚挺的局面还在延续，二季度市场的演绎更多取决于加工糖厂对关税与增值税的使用，我们估算如果加工糖厂使用85%+13%的组合，将减少250-300元的成本，这将引导第一批许可证糖集中在5月末报关，这为现货留下更多的坚挺时间。我们关注3月产量进度以及兑付的情况。期价处于高位震荡之中，新的买点将出现在5-6月。