期货市场，伦铝止跌并小幅收涨，上方暂承压1900美元/吨整数关，沪铝主力维持窄幅震荡走势，11日微涨0.19%，收盘报13525元/吨，持仓增加9494手至313442手，成交增加1.2万手至14.6万手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        现货市场，上海成交价在13600-13610元/吨之间，对当月贴水50-30元/吨之间，成交价相比上周五跌幅超40元/吨，无锡成交价在13600-13610元/吨之间，杭州成交价在13600-13610元/吨之间。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中铝在华东收货近五千吨，市场现货充足，持货商出货积极，但出货者以13610元/吨报价居多，而接货者多接受于13600元/吨价位，双方略显僵持，但并不影响市场整体成交活跃度。11日下游正常按需采购，整体并无太大亮点。
        上周美国公布2月非农就业数据不及预期，创17个月以来新低，鲍威尔称缩表细节很快公布，美元指数高位回落。国内方面，我国2月份相关宏观数据表现不理想，出口同比为三年最大降幅，新增人民币贷款以及社会融资规模也不及预期，表明信贷环境还需要进一步宽松。不过A股表现持续强劲，对市场信心有一定提振。回到铝品种来看，前期的降税导致价格下跌逻辑在转淡，远月合约在13500元/吨附近企稳，4、5月价差也暂时稳定在110-120元/吨范围内，铝价运行逻辑回归到基本面上来。根据SMM最新库存数据显示，上周铝锭社会库存小幅减少0.9万吨，报174万吨，或反映市场对消费复苏预期的逐步实现，累库在放缓，或会出现去库，从而对铝价形成支撑。操作上，维持前期观点，套利方面关注降税时间点，等待正套机会；趋势方面，因我们相对看好三月铝价表现，可考虑在13400-13500元/吨范围尝试低多。风险点依旧在于氧化铝等原材料价格出现大幅下行。