【月报概要】
市场策略:
市场延续调整概率较大,关注3位置支撑:短期市场平均成交均价2940点附近;2月25缺口位置约2800点;2月15回踩反弹确立位约2700点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但回落并不代表无机会:热点仍以科创、TMT为重点,关注优质低估TMT个股能否持续走强,实现良币驱逐劣币的可能。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)建议做好两个趋势跟踪及一个减法。权益类:关注市场热点与量能是否持续,尤其重点关注优质低估TMT个股能否持续走强,实现良币驱逐劣币的可能。货币资产:继续强调当前货币资产仅起到不同资产间仓位调节与不时之需作用。收益弹性标的应放在固收与权益类资产中,但鉴于市场出现调整,调减的权益类仓位至货币资产。固收资产:根据上周末央行行长对信贷数据的解读看,通过降准等方式进一步放松货币政策的紧迫性和可能性也有所降低,降准空间也缩窄。全年而言,不发生经济失速的前提下,预计央行较难调整基准存贷款利率。长期利率仍处下行趋势,但空间不大,长期国债收益率处于筑底阶段中。债券市场价格处于高位震荡,选择短久期、运行稳健标的;债基优选经验丰富的基金经理团队。
资产仓位配置建议:
权益类:A股、基金等5成;
货币资产:现金宝、收益凭证等3成;
固收类基金及理财产品:2成。
操作建议:
权益类:建议做好两个主线机会准备:一是核心消费白马、科创股回撤后机会、甚至超跌机会;二是科创、TMT估值提升对标科创板机会。一个减法是建议放弃周期类。本轮反弹行情的主要逻辑因素虽修正但未消灭,逻辑决断期在二季度末、三季度;流动性宽松为定向精准宽松小微企业,转型时期需要低利率环境;逆周期政策根据经济数据采取节奏,数据越差力度越大;中美经贸向好预期尚未改变。指数定投建议围绕上证50ETF(510050)、创业板ETF(159915);公募基金:可参考财通成长优选(001480)、博时新兴成长混合(050009)、易方达中小盘混合(110011)、广发核心精选混合(270008)。货币资产:储宝宝APP现金宝因使用便捷且能收益空仓隔夜利息,作为我们首选货币资产标的;收益凭证则配置公司短期标的。固收资产:优选公司自有产品月月发(截止1月31日,参考年化收益率超6%)。本周处于开放认购期的产品:月月发2号本周一到周三开放期;双季兴、年年红均于3.14日成立,三季福季处于募集期,详情可咨询我司工作人员。;债券基金以短久期、方便申赎为主,逢调整配置。