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研究报告:宝城期货-豆类油脂日评-190307

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-03-08 10:35:35
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 毕慧
研报出处: 宝城期货 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 699 KB 分享者: 地平****友 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        资讯信息
        1)目前国内豆粕市场总体偏弱,现货基差几乎全面转负。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主流油厂豆粕报价降至2480-2550  元/吨区间,基本回到三年前的低位水平。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)市场提货节奏不高,远月合同采购进度偏低,多数尚未开始采购,油厂开单量下降且为抢量而采取延期结价,基差移库等等方式,但部分工厂依然憋库停机。
        2)美国农业部3  月1  日的压榨报告显示,1  月份美国大豆的压榨量为549万吨,低于2018  年1  2  月份的551  万吨,也低于2018  年1  月份的524  万吨。
        后市展望
        今日农产品市场中菜油涨势有所放缓,豆油和棕榈油跌幅均超过1%,其中豆油减仓2.6万手;豆粕迎来显著反弹,伴随减仓超过12万手,部分套利持仓出现松动。空头回补减轻豆粕期价的反弹压力,但基本面的疲软仍是拖累豆粕价格的主要因素。短期来看,豆粕期价反弹空间十分受限。菜籽系品种中,短期进口菜籽、进口菜粕能满足国内市场所需,同时市场需求尚未启动,令菜粕市场供需环境相对宽松。但外部扰动因素持续影响市场情绪,政策走向影响未来供应预期,也将直接作用在远月菜粕期价之上,令远月菜粕期价仍将保持相对强势。相比之下,受到菜油供需本就偏紧的影响,进口政策变化对菜油期价的影响程度远大于菜粕,政策风险尚未解除的背景下,菜油期价的强势格局仍在。        

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