要点:
行情综述:周二燃料油维持弱势震荡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1905 合约开盘2924 元/吨,收盘2937 元/吨,下跌5 元/吨,最高2958.00 元/吨,最低2922.00 元/吨,成交83.98 万手,持仓18.97 万手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)1909 合约开盘2839 元/吨,收盘2823 元/吨,下跌 13 元/吨,最高2844.00 元/吨,最低2819.00 元/吨,成交3.45 万手,持仓8.19万手。
原油情况:利比亚最大油田重启的消息抵消了减产行动稳步推进为油价提供的强力支撑,令油价上涨空间受限。纽约商品期货交易所WTI 4 月原油期货合约收盘下跌0.03 美元,至56.56 美元/桶,跌幅0.05%。洲际交易所布伦特5 月原油期货合约收盘上涨0.19 美元,至65.86 美元/桶,涨幅0.29%。上海能源交易中心4 月原油期货合约昨夜收盘下跌5.8 元,至433.2 元/桶,跌幅为1.32%。3 月5 日,利比亚最大油田已经重启,该油田拥有31.5 万桶/日的原油产量,自12 月以来一直因不可抗力而被迫关闭,重启之后必然会部分抵消OPEC 减产行动带来的利好。3 月4 日,最新调查结果显示,14 个OPEC 产油国2 月合计产量环比减少了56 万桶/日至3050 万桶/日,其中参与减产的11 个成员国减产执行率为108%,目前已经低于承诺减产目标3060 万桶/日。更多数据显示,由于美国对委内瑞拉实施经济制裁,该国原油产量已经在2 月下降16 万桶/日至107 万桶/日,为2003 年大罢工以来的最低水平。伊朗产量降幅是OPEC 成员国中第二大的,2 月环比下降9 万桶/日至265 万桶/日,为2013 年以来最低水平,同样是受到美国的经济制裁影响。不过这两国并未参与减产。此外,市场普遍认为4 月的OPEC 会议上可能会为6 月政策会议上延长减产行动做好准备,相信将进一步延长减产至12 月底。
现货市场:3 月5 日,山东市场委内瑞拉380CST 到岸价444.94 美元/吨,涨1.81 美元/吨,到岸贴水至15 美元/吨。3 月5 日新加坡高硫380CST 黄埔到岸价:美金价格445.94 美元/吨,涨1.61 美元/吨,到岸贴水为16 美元/吨。3 月5 日FOB 新加坡高硫180 现货收盘跌1.7 美元/吨至430.1 美元/吨,380 现货收盘跌1.1 美元/吨至426.5 美元/吨。
操作策略:API 公布,截至3 月1 日当周,美国原油库存增加729 万桶至4.515 亿桶,分析师预计为增加38.8 万桶。库欣库存增加113 万桶,分析师预计为增加200 万桶。此外,上周汽油库存减少39.1 万桶,分析师预计为减少197 万桶。同时上周精炼油库存减少310 万桶,分析师预估为减少97.5 万桶。库存大增以及利比亚最大油田重启抵消了OPEC 减产的利好效益。短期内来看,国际油价上行空间有限,现处于平台震荡区间内,上方阻力较强,而布伦特原油与WTI 原油价差长期维持10 美元/桶的概率不大,未来管道一旦打通,将会促使套利行为产生,油价大概率回落。燃油方面,纸货380 月间价差扩大至4.4 美元/吨,目前建议投资者可以多1905,空1909 进行套利。