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研究报告:瑞达期货-谷物日评:美国延后加征关税,玉米跳空下跌-190225

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-02-25 18:17:44
研报栏目: 期货研究 研报类型: (DOC) 研报作者:
研报出处: 瑞达期货 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 51 KB 分享者: hao****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        盘面情况:C1905日内增仓下跌,最高报1791,最低报1780,收盘1784,较上一交易日-1.49%;成交量58.3万,+29.1万;持仓1073244,+7324,基差14,-3;C5-9月价差-37,-6。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】CS1905日内增仓下跌,最高报2234,最低报2210,收盘2228,较上一交易日-0.76%;成交量15.5万,+1.89万;持仓231060,+10400,基差172,+10;CS5-9月价差-37,+5。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        消息:1、美国当地时间2月24日下午,第七轮中美经贸高级别磋商在美国首都华盛顿结束。美国总统特朗普表示,磋商取得实质性进展,美国将延后原定于3月1日对中国产品加征关税的措施。2、截至2019年2月20日,主产区累计收购中晚稻、玉米和大豆14514万吨,同比减少1615万吨。其中,玉米6635万吨,同比减少1298万吨。
        现货市场:玉米锦州港报价1798,-30。淀粉河北报价2430,+0;吉林报价2400,+0;山东报价2570,+0。(单位:元/吨)
        仓单库存:玉米仓单32105手,+0,位于历史较高水平。淀粉仓单2841手,+0,位于历史平均水平。
        主力持仓:C1905合约前20名多头持仓410509,+11376,前20名空头持仓377698,+16397,前20名净多持仓32811,-7188;CS1905合约前20名多头持仓108293,+5855,前20名空头持仓83558,+3262,前20名净多持仓24735,+3706。(单位:手)
        总结:供应方面,粮农手中余粮同比偏高,玉米港口库存回升,处于历史较高水平,玉米售粮压力增大。美方延后加征关税,引发市场对玉米及其替代品进口预期的担忧,抑制市场情绪。需求方面,猪瘟疫情蔓延,深加工库存积压,玉米需求承压。此外中央一号文件提出实施大豆振兴计划,进行供给侧改革,利好玉米市场,但这个政策更侧重于中长期市场。整体而言,预计玉米期价后期走势为偏弱震荡运行。C1905合约的压力位1800元/吨,建议在1790卖出,止损1805,目标1760元/吨。淀粉方面,春节过后,淀粉企业开机率回升,淀粉需求处于消费淡季,淀粉库存积压。此外原料玉米价格持续疲软,淀粉企业相继下调淀粉出厂价格。整体而言,预计淀粉后期偏弱震荡走势为主。CS1905的压力位2250元/吨,建议在2230卖出,止损2250,目标2190元/吨。
        

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