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研究报告:光大证券-详解粤港澳大湾区:落子第三个“大棋局”-190219

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-02-20 09:22:16
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 张文朗
研报出处: 光大证券 研报页数: 24 页 推荐评级:
研报大小: 2,606 KB 分享者: Yux****26 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  要点
  粤港澳大湾区是三大区域一体化国家战略之一。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2019年2月18日,广受期盼的《粤港澳大湾区发展规划纲要》发布,在科技创新、基础设施互联互通、制度协调发展、对外开放等方面对粤港澳大湾区做了定位和规划。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)相比京津冀和长江经济带,粤港澳大湾区在软件上制度差异大,硬件也有其区位优势。如何落子第三个“大棋局”?
  ◆粤港澳大湾区经济基础雄厚,金融中心聚集,服务业是其重要驱动力。粤港澳大湾区2017年的总常住人口数量达到了6862万人,人均GDP远超全国平均水平,是世界人口和占地面积最大的城市群。粤港澳大湾区产业分布多样化,区域经济有机整合。香港、广州、澳门和深圳的第三产业为其经济发展的主要驱动力;其他地区第二产业发展对GDP的贡献较大,成互补关系。粤港澳大湾区聚集了三个金融中心。对比国际其他三个大湾区,粤港澳湾区经济总量与人口规模领先,基础设施健全完善,而行政区划差异是区域经济发展的长期壁垒。落子第三个区域一体化的“大棋局”,关注传统与新兴基建、物流、创新、金融开放等带来的市场机会。
  ◆从区域方面来看,层次分明,强调协调发展、区域分工。粤港澳大湾区各城市发展水平之间存在一定的差距,形成了一定的梯次和“中心-外围”结构。基础设施领域(港口、机场、公路、铁路等)的互联互通能够保证区域之间的协同发展。硬件方面,包括推进交通基础设施互联互通以及建设能源、水、通信等的服务体系。公共品属性相对较弱的高速公路、机场和港口将会受益。软件方面,有机遇也有挑战。《规划纲要》结合CEPA和自贸区,使粤港澳大湾区在通关便利化、外资准入等方面先行先试。
  ◆从行业方面看,强调科技创新与绿色环保。土地资源制约粤港澳大湾区发展,而产业结构和生产率差异带来产业转移空间。对标全球三大湾区的科技走廊,建设广深科技创新走廊。从国际经验来看,只有产学研互相结合,才能发挥科技创新走廊的优势。香港、广州的学术、科研机构与深圳、东莞的创新企业相结合,能够更好地促进科技成果落地。《广深科技创新走廊规划》对于具体行业给出了明确的指向。绿色环保产业也是一大方向。
  ◆从国际维度来看,对接港澳、“一带一路”,也是金融开放的前沿。粤港澳大湾区在国际层面天然对接港澳地区,能够利用好香港的贸易和投资的转口枢纽特征。未来合作重点在服务贸易和投资,尤其是通过离岸金融中心促进金融改革方面。《规划纲要》提出在完善已有的股票、债券互联互通机制的同时,有序推动大湾区内基金、保险等金融产品跨境交易,并拓展离岸账户功能。粤港澳大湾区建设将紧密结合自贸区和“一带一路”战略。
  风险提示:政策推进不及预期。
  
  

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