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| 辽通化工研究报告：东方证券--辽通化工07年1季报点评——主业大幅增长，业绩符合预期2007-4-15 | |
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| 股票名称： | 辽通化工 | 研究报告作者： | 王晶 | |
| 股票代码： | 000059 | 研究报告出处： | 东方证券 | |
| 推荐评级： | 买入 | 研究报告栏目： | 公司调研 | |
| 研报大小： | 研究报告上传时间: | 2007-4-16 9:08:39 | ||
| 研报类型： |  (PDF) | 研究报告页数： |
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| 【辽通化工(000059)近期相关投资研究报告】 |
【辽通化工(000059)研究报告内容摘要】
| 辽通化工2007 年1 季度实现营业总收入7.48 亿，营业利润1.14 亿，净利润9548 万，分别同比增长18%、175%和317%，每股收益0.14 元，净资产收益率4.97%，每股净资产2.89 辽通化工1 季度业绩大幅增长的主要原因主要有三：1）新疆项目投产后产品销量的提高导致的收入的提高；2）新疆项目投资少，天然气采购价格便宜且供应充足，装置开工率提高，由此导致产品的综合毛利率较06 年一季度提高11.6 个百分点；3）新疆项目的所得税减免使得企业的所得税率大幅减低27 个百分点。www.microbell.com【迈博汇金】这些均与我们前期报告中预期的一致 辽通化工是东北地区化肥骨干企业，其主要产品为尿素，目前盘锦、葫芦岛、新疆阿克苏三套装置产能合计150 万吨。www.microbell.cn（迈博汇金）受气源供应影响，盘锦装置开工率欠佳，使公司盈利能力受到影响，加之公司一笔欧元贷款受到汇率波动影响，呈现账面汇兑损益，公司前几年业绩表现欠佳。我们认为，随着新疆阿克苏项目的逐渐达产，公司尿素业务将于07 年焕发出新的活力，公司07 年业绩面临重大转折。维持07 年0.42 元/股的业绩预期 辽通化工目前是中国兵器集团旗下唯一的一家化工类上市公司。专业化重组和资产注入将是未来兵器集团对下属上市公司主要发展思路。兵器集团在海外拥有巨大的原油储备和特种化工产业，因此辽通是兵器整个石化产业链上关键的一环，以及兵器集团石油化工资产资本运作的平台。 公司前不久发布董事会公告，利用兵器集团的海外油源涉足石化产业，投资130 亿建45 万吨乙烯项目，其中近20 亿通过二级市场融资，项目建成后公司摊薄后每股收益将达1 元左右，辽通化工目前总市值仅57 亿，未来成长空间较大，维持买入的投资评级 |
后一则研究报告：
东方证券--武钢股份年报点评——业绩进入快速增长期2007-4-16- 上证
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