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研究报告:瑞达期货-菜籽类日评:菜油粕涨跌分化,菜粕观望菜油试空-190211

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-02-11 18:27:03
研报栏目: 期货研究 研报类型: (DOC) 研报作者:
研报出处: 瑞达期货 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 58 KB 分享者: zha****000 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        盘面情况:2月11日,菜籽合约交易冷清,不宜操作。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】菜粕1905合约缩量增仓收涨,期价最高报2191元/吨,最低报2117元/吨,收盘价报2185元/吨,较上一交易日+2.15%;成交量630412手,-83090手;持仓量395940手,+31034手;RM5-9月价差-23元/吨,+10元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)菜油1905合约放量减仓收跌,期价最高报6754元/吨,最低价6655元/吨,收盘报6667元/吨,较上一交易日-0.54%;成交量120028手,+14966手,持仓量264028手,-7438手;OI5-9合约价差-174元/吨,-16元/吨。
        市场报价:周一菜油粕现货价格暂停报价。
        消息面:1、加拿大统计局本周发布的库存报告显示,2018年12月31日加拿大的油菜籽库存达到创纪录的1455万吨。
        仓单:周一菜粕仓单量报312张,当日增减量0张,有效预报0张.周一菜油仓单量报25265张,当日增减量0张,有效预报401手。
        库存:根据布瑞克数据,截至2月1日,沿海地区油菜籽库存报40万吨,环比减少4.6万吨,但库存水平处于历史同期偏高水平。菜籽油厂开机率报10.8%,压榨量5.4万吨,环比增加22.73%,处于历史同期偏高水平。
        根据布瑞克数据,截至2月1日,沿海地区菜粕库存报2.2万吨,环比增加1.1万吨,未执行合同报12.8万吨,环比下降1.5万吨,预计春节出栏高峰期过后,短期饲料豆菜粕需求不振。
        截至2月1日,沿海和华东地区菜油库存报57万吨、环比下降3万吨,沿海未执行合同报34万吨、环比下降1万吨(其中广东地区增加1万吨),受到春节放假影响,菜籽油厂开机率走低、但整体处于历史同期的偏高水平,而菜油库存小幅走低、显示短期消费有所好转;未执行合同稍有减少、但整体处于历史偏高水平,说明贸易商看好未来菜油需求。
        主力持仓:菜油05合约主力资金维持净空持仓,期价放量减仓收跌,净空持仓单量稍有减少,整体处于合约历史中等水平。菜粕05合约主力资金维持净空持仓,随着结算价抬升,净空单量小幅减少,暗示主力资金看空情绪转弱。
        总结:菜粕方面:菜粕05合约期价上涨、净空单小幅减少,显示期价下方存在一定支撑,但考虑到美豆库存高企以及加拿大油菜籽库存创纪录高点,预计短期菜粕期价或有回调。菜油方面:美原油期价短期弱势、加拿大油菜籽和美豆库存高企,预计短期期价或继续回调。
        操作建议:技术上,菜籽合约交投清淡,不建议交易;操作上,菜粕05合约期价或回调2160元/吨附近、建议暂时观望;菜油05合约建议6680元/吨附近逢高试空,止损6700元/吨,目标6630元/吨。
        

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