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研究报告:国金证券-A股市场因子跟踪及多因子组合周报2019年第5周-190201

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-02-11 08:07:37
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 于鹏
研报出处: 国金证券 研报页数: 9 页 推荐评级:
研报大小: 1,276 KB 分享者: 云****圣 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        基本结论
        多因子组合跟踪
        2019  年第5周多因子组合绝对收益率-2.05%,相对沪深300  的超额收益率为-2.59%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】周内日胜率为0%,四个交易日的超额收益率分别为-0.72%,-0.61%,-0.27%,-1.01%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        2019  年1  月多因子组合绝对收益率2.06%,相对沪深300  超额收益率为-4.28%。2018  年以来的13  个月里有6  个月跑输沪深300,组合月度最大回撤-12.21%,同期沪深300  的月度最大回撤为-10.97%。
        多因子组合自2018  年成立以来组合绝对收益率-1.88%,相对沪深300  超额收益率13.74%,组合年化波动率22.75%,同期沪深300  年化波动率20.47%,组合最大回撤-16.15%,同期沪深300  最大回撤-27.24%。自2018  年组合实际运行以来相对沪深300  日胜率为57.54%,相对沪深300  周度胜率57.69%,相对沪深300  完整月度胜率为53.85%。
        A股市场因子跟踪
        全市场的纯因子组合过去一周收益表现,规模因子1.19%,估值因子-0.18%,盈利因子0.06%,质量因子-0.11%,量化因子-1.14%,技术因子0.29%,成长因子0.22%。
        沪深300  纯因子组合过去一周收益表现,规模因子0.30%,估值因子0.24%,盈利因子0.51%,质量因子0.41%,量化因子0.12%,技术因子1.33%,成长因子0.83%。
        中证500  纯因子组合过去一周收益表现,规模因子1.14%,估值因子-0.66%,盈利因子-0.24%,质量因子-0.13%,量化因子-0.68%,技术因子1.18%,成长因子0.88%。
        全市场纯因子组合自2018  年以来的收益率,  规模因子-0.96%,  估值因子1.34%,  盈利因子0.87%,质量因子-0.73%,  量化因子-9.38%,技术因子1.33%,成长因子-0.09%。
        沪深300  纯因子组合自2018  年以来的收益率,规模因子3.85%,估值因子5.53%,  盈利因子4.34%,质量因子0.97%,  量化因子-3.93%,技术因子11.76%,成长因子3.12%。
        中证500  纯因子组合自2018  年以来的收益率,规模因子-0.49%,估值因子1.47%,盈利因子-0.91%,质量因子-0.76%,量化因子-11.05%,技术因子20.25%,成长因子6.86%。
        2018  年以来各纯因子组合的年化波动率来看,量化因子和技术因子较大,表明基于这些因子的一些选股策略面临较大的风险。盈利因子和估值因子较小。近期来看各组合的因子表现以技术因子最为突出,量化因子表现最差,其他因子略有上升。
        

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