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建筑行业研究报告:民生证券-建筑行业周观点:看好年底业绩释放,继续关注大建筑-190121

行业名称: 建筑行业 股票代码: 分享时间:2019-01-24 12:01:13
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 陶贻功
研报出处: 民生证券 研报页数: 15 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 1,071 KB 分享者: 张****张 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        报告摘要:
        上周行情:中信建筑行业上涨0.64,跑输沪深300指数1.73个百分点
        上周中信建筑指数上涨0.64%,沪深300指数上涨2.37%,跑输沪深300指数1.73个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中建筑施工上涨0.76%,跑输沪深300指数1.61百分点,建筑装修指数下跌0.22%,跑输沪深300指数2.60个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        行业观点
        从已发布业绩预告的50家公司来看,整体情况与17年相比增速虽然略降但并不悲观,上周中国建筑发布业绩预增公告,增速10.2%-19.9%,增速中位数达15%,高出去年增速近5个百分点,已初步印证年底回暖预期。在宏观环境不变的前提下,我们认为央企业绩保障性较高,主要原因仍归于较强的拿单能力以及较为宽松的资金面。另一个角度来看,宏观环境存在转好预期,大基建产业链上优质公司将率先受益。
        建筑央企依然受益于资金压力较小的优势,年底政府回款加速预期下,业绩有望如期释放。建议继续关注大建筑央企中国建筑、中国铁建、中国中铁,受益于城轨审批加速的上海建工、隧道股份,以及处于基建工程首要环节的设计优质标的苏交科。
        行业订单跟踪
        上周建筑行业新公告重大项目金额约152.288  亿元,其中房屋建筑、基础设施类项目较多,金额最大的为长春至太平川高速公路PPP  项目和潼南区城市提升交通建设重点项目一期工程勘察设计施工总承包项目,金额分别为98  亿和30.2  亿元,总量占上周合同金额的84.18%。
        重要新闻:小微企业普惠性税收减免政策
        本次小微企业的企业所得税减税惠及1798  万家企业,占全国纳税企业总数的95%以上。将现行小微企业优惠税种由企业所得税、增值税,扩大至资源税、城市维护建设税、城镇土地使用税等8  个税种和2  项附加。同时,引入超额累进计税办法,为小微企业减税减负。
        风险提示
        基建/地产投资下滑;PPP融资收紧;海外投资风险。
        

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