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研究报告:申银万国期货-品种策略日报:铜锌铅-190118

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-01-18 10:40:11
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 李野
研报出处: 申银万国期货 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 323 KB 分享者: jon****lee 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        宏观消息
        【商  务  部:应美方邀请刘鹤将于1月30日至31日访美】中美建交40年来,在经贸领域的共同利益远远大于分歧。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2018年,中美两国货物贸易超过6300亿美元,双向投资累计超过2400亿美元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)此外,应美国财政部长姆努钦、贸易谈判代表莱特希泽的邀请,国务院副总理刘鹤将于1月30日至31日访美,与美方就两国经贸问题进行磋商,共同推动落实两国元首重要共识。
        【李  克  强:保持中国经济运行在合理区间】据中国政府网1月17日消息,1月15日下午,李  克  强主持召开座谈会,听取专家学者和企业界人士对《政府工作报告(征求意见稿)》的意见建议。  李  克  强就宏观经济政策等问题与他们深入讨论,并请他们进一步深入研究,为经济工作多出主意、多提建议。总理说,我们提出保持中国经济运行在合理区间,这就意味着我们允许经济增速有一定的弹性浮动,但不能大起大落,更不能“断崖式下跌”。
        行业信息
        【Cochilco:今年铜均价预估在3.05美元/磅】智利铜业委员会(Cochilco)维持今年铜均价预估在3.05美元/磅,2020年价格预估上涨至3.08美元/磅,因中美贸易战持续和英国退欧的潜在波动性影响。  Cochilco预估2019年铜产量为594.1万吨,较2018年的584.5万吨增长1.6%。  预估2019年全球市场供应短缺227,000吨,到2020年供应缺口降至185,000吨。
        评论及策略
        铜:夜盘铜价小幅上涨,受宏观预期转暖支持。中国计划推出扶持汽车和家电销售的具体措施尚未出台,但有助于市场预期的转变。电力行业有望扭转下滑势头,如果汽车家电行业受国家扶持而扭转负增长,将会使得铜出现轻微缺口。短期铜价可能在有色金属整体走强的带动下走高,关注人民币汇率及中国经济扶持具体措施。
        锌:夜盘锌价上涨超2%,主力合约增仓明显。目前锌价仍受低库存和产量下降支撑,主要因株冶搬迁,但市场预期今年矿供应明显增加并出现过剩。在株冶正常生产前,国内供应难以明显回升,库存也难以回升。在对宏观预期转暖、有色金属整体走强、低库存、预期转变的情况下,锌价有望延续阶段性反弹。
        

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