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研究报告:申银万国期货-品种策略日报:焦煤焦炭动力煤-190118

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-01-18 10:29:15
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 李野
研报出处: 申银万国期货 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 110 KB 分享者: 153****86 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        宏观消息
        美国原油产量增长,对全球需求减缓的担忧打压石油市场,国际油价下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】然而欧佩克原油产量下降抑制油价跌幅。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)欧佩克发布了1月份《石油市场月度报告》。欧佩克预计2018年全球石油日均需求9878万桶,比2017年全球日均需求高150万桶,预计2019年全球石油日均需求1.0008亿桶,比2018年全球石油日均增长129万桶。
        行业信息
        央行继续大额净投放,期债震荡偏强。央行为维护银行体系流动性合理充裕,公开市场操作继续净投放3800亿元,连续两日大额净投放,SHIBOR利率普遍回落,资金面重回宽松
        评论及策略
        17日焦炭05合约期价小幅高开后窄幅整理为主,最新港口准一报2050-2150元/吨。近焦企心态转稳,主流地区累计下跌650元/吨左右,山西有部分地区出现超跌资源,近期山西部分地区受重污染天气影响,部分焦企有临时性限产现象;贸易商方面近期询价有所增多,但囤货意向依旧较弱,采购相对谨慎;下游钢厂焦炭库存处在中等偏高水平,采购积极性一般,多按需采购为主,短期预计焦炭现货市场持稳为主。焦煤方面,近期煤矿安全检查较多,临汾地区多数煤矿于20日左右提前放假,受提前放假、下游冬储需求尚可支撑,煤矿库存低位、销售良好,预计短期焦煤价格或继续持稳。整体上,供需偏弱,但焦企接近盈亏平衡线,远月预期开始转好,焦炭第六轮现货调降逐步落实,累计降价650元/吨,在无新驱动逻辑下,基本面反应了后市下跌预期,在入炉煤成本短期难以进一步压缩前,1900之下暂时无下行空间。策略上,可适当关注1.60-1.50尝试做多05煤焦比机会。
        

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