基本结论
多因子组合跟踪
2019 年第2 周多因子组合绝对收益率2.11%,相对沪深300 的超额收益率为0.17%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】周内日胜率为40%,五个交易日的超额收益率分别为0.72%,-0.05%,-0.59%,-0.06%,0.14%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
2019 年1 月以来多因子组合绝对收益率3.06%,相对沪深300 超额收益率为0.27%。2018 年的12 个月里有5 个月跑输沪深300,组合月度最大回撤-12.21%,同期沪深300 的月度最大回撤为-10.97%。
多因子组合自2018 年成立以来组合绝对收益率-0.92%,相对沪深300 超额收益率17.51%,组合年化波动率23.18%,同期沪深300 年化波动率20.72%,组合最大回撤-16.15%,同期沪深300 最大回撤-27.24%。自2018 年组合实际运行以来相对沪深300 日胜率为59.24%,相对沪深300 周度胜率61.22%,相对沪深300 完整月度胜率为58.33%。
A股市场因子跟踪
全市场的纯因子组合过去一周收益表现,规模因子0.00%,估值因子0.14%,盈利因子0.12%,质量因子0.15%,量化因子0.06%,技术因子-0.33%,成长因子-0.01%。
沪深300 纯因子组合过去一周收益表现,规模因子0.01%,估值因子-0.05%,盈利因子-0.07%,质量因子0.85%,量化因子-0.13%,技术因子0.41%,成长因子-0.07%。
中证500 纯因子组合过去一周收益表现,规模因子-0.51%,估值因子-0.05%,盈利因子0.34%,质量因子-0.13%,量化因子-0.04%,技术因子-0.93%,成长因子-0.43%。
全市场纯因子组合自2018 年以来的收益率, 规模因子-2.97%, 估值因子1.92%, 盈利因子0.49%,质量因子-0.91%, 量化因子-7.90%,技术因子2.00%,成长因子-0.29%。
沪深300 纯因子组合自2018 年以来的收益率,规模因子3.30%,估值因子5.33%, 盈利因子2.25%,质量因子-0.60%, 量化因子-4.85%,技术因子9.48%,成长因子1.85%。
中证500 纯因子组合自2018 年以来的收益率,规模因子-2.42%,估值因子2.58%,盈利因子-1.01%,质量因子-1.02%,量化因子-10.51%,技术因子19.03%,成长因子5.73%。
2018 年以来各纯因子组合的年化波动率来看,量化因子、规模因子和技术因子较大,表明基于这些因子的一些选股策略面临较大的风险;盈利因子和估值因子较小。近期来看各因子组合内收益表现差异较大,全部组合和中证500 组合的技术因子有回撤的迹象,本周因子收益涨跌互现,部分因子上涨和下跌的幅度较大。