一、行情回顾与操作建议
期市:沪锌突破上涨,日盘期间市场情绪明显好转,有色板块全线上扬,沪锌涨幅居首,虽然现货价格有所回落,但在现货价公布后,期间一路上行,主力合约持仓大幅增加,前二十会员持仓上,多方大幅增仓,申万席位增仓居首4558 手,而永安空翻多,增仓3639 手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截止收盘,沪锌1903 涨2.43%至20860 点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)LME现货升水回落4 至1 美元/吨
现货:SMM0#锌21480-21580 均价21530 跌40 元/吨,对1902 升水跌205 至590元/吨。上海O 锌对1902 报升水560-650 元/吨。天津0#锌对1902 合约报升水460-690 元/吨,广东0#锌对1903 合约报升水1000-1020 元/吨。三地升水全线回落,贸易商积极出货
库存:LME 库存减少1375 吨至124200 吨;上期所仓单增加575 吨至4731 吨。
操作建议:沪锌多空博弈趋于白热化,国内累库不及预期,春节之后留给市场交易的事件仅剩一周,当前1902 合约与当时1810 合约在国庆后面临的高持仓低库存而导致的逼仓压力雷同,唯一不同在于春节假期下游放假时间长于国庆期间,但是1 月份冶炼厂开工率不足,即使需求减弱,春节期间能累库的幅度也有可能很低,加上节后下游开工旺季,去库存压力凸显,1902 合约逼仓风险隐现。但是当前宏观风险冲击不断,中美贸易冲突暂停的截止日是3 月1 号、美国政府关门持续、英国脱欧等问题也使得市场有逢高做空的动力。在多空博弈加剧阶段,建议回避单边策略,考虑1902 有逼仓风险,可多1902 空1903 合约。
二、行业要闻
1. 上海0#锌主流成交21400-21650 元/吨,0#普通对1902 合约报升水560-650元/吨;双燕报升水800-850 元/吨。1#主流成交于21150-21250 元/吨。沪锌1902 合约盘中震荡走高,早市收于21090 元/吨。锌价走势偏强,冶炼厂出货正常,早市伴随部分贸易商大量放货,国产报价自升水780-800 元/吨左右迅速调整至升水600-650 元/吨左右,其他贸易商被动跟随调价,锌锭流通量增加,现货市场活跃度明显提升,整体成交尚可;而进口锌部分,SMC、KZ跟随国产报价调整,维持对国产贴水30-平水水平,而西班牙、俄罗斯报价持稳于升水340 元/吨左右,变化不大,成交较昨日略有转好;因驰宏流通货量增加且报价偏低,考虑可替代性,双燕报价迅速下滑至升水800-850 元/吨左右仍无显著价格优势,成交一般。今日整体成交尚可,成交货量较昨日小增。
2. 天津市场0#锌锭主流成交于21400-22750 元/吨,0#普通品牌主流成交于21400-21630 元/吨,对1902 合约升水460-690 元/吨附近,较昨日收窄近200元/吨,津市较沪市基本维持平水附近。炼厂正常出货,持货商正常出货,其中紫金品牌近日往北方发货较少,货量有限,挺价意愿较强。期锌上行叠加下游订单持续走弱,部分小型镀锌厂已提前进入放假阶段,整体需求亦进一步下降,采购货量有所减少,今日整体市场表现平淡,稍差于昨日。0#紫金,红烨,百灵,秦锌,驰宏等成交于21400-21630 元/吨附近,1#紫金、驰宏,红烨,西矿等成交21350-21580 元/吨。
3. 广东0#锌主流成交于21570-21630 元/吨,粤市较沪市由昨日的平水附近转至升水50 元/吨。对沪锌1903 合约升水1000-1020 元/吨附近,升水较昨日收窄了150 元/吨左右。炼厂正常出货,持货商看跌升水出货较为积极,早间升水出现较大幅度的下调,自沪锌1902 合约升水780 元/吨附近快速降至650元/吨附近,另有部分贸易商报对均价-10 附近,贡献少量成交。进入第二交易时段,市场报价稳定在对沪锌1903 合约升水1000-1020 元/吨附近,今日期锌盘中上行,下游畏高,少有拿货,仅部分贸易商长单需求为主,成交较为惨淡,差于昨日。