期货市场
周二,PTA夜盘高开后下跌,日盘受国际原油行情带动呈现震荡上涨走势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】资金方面,今日1905合约成交增加46万手至235.1万手,持仓量增加7.2万手至116万手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)05-09价差走强,五、九月基差偏弱。
原油行情
周一,WTI 原油下跌1.62%,收于51.07 美元/桶,布油下跌1.92%,收于59.32 美元/桶。
行情评述
受我国12月份进出口大幅下滑(出口同比下滑4.4%,进口同比下滑7.6%),而对2019年中国经济表现继续疲软的担忧,并且昨日美股收跌,国际原油继续下跌,但沙特等国努力推进减产计划,同时美元走弱部分限制着油价的下行空间。
上周,石脑油价格上涨37.4美元/吨至503.25美元/吨,PX价格上涨115美元/吨至1058美元/吨,PX-石脑油价差也上涨至554.75美元/吨。虽然原油出现下跌,但考虑原油成本传导的时滞,本周PX价格走高的可能性仍较大,石脑油成本传导时滞较短,PX端利润继续走高可能性大。
现货方面,近日华东现货市场报盘参考1905升水250元/吨,递盘基差参考1905升水200元/吨,预估日内现货成交约1.5万吨,买盘以贸易商为主,零星工厂接单。由于一月合约临近交割,PTA注册仓单增长至21207张,截至上周末,PTA社会流通库存增长1.7万吨至87.5万吨,两者均处于低位。装置方面,今日逸盛宁波两条线共285万吨装置意外停车,预计明日重启。上周,仪征石化65万吨、三房巷120万吨装置重启,蓬威石化90万吨装置检修,开工水平升至77%,另有逸盛大连、扬子石化等存在停车检修装置,检修装置约345万吨。未来一个月,恒力石化、仪征石化、华彬石化和嘉兴石化等有新的检修计划。由于上周PX价格上涨明显,挤压PTA厂商利润,PTA加工费已由周初的1000以上降至700左右。
需求方面,上周涤短、涤长产销水平较前期有所提高,涤短产销为70%,涤长为95%,这也促使周内江浙织机开工一度上升至69%,周末有回落至64%。受上游成本支撑,上周聚酯涤纶上涨,聚酯切片上涨100元/吨,聚酯瓶片上涨300元/吨,涤纶短纤上涨5元/吨,涤纶长丝上涨0-100元/吨,由于终端需求偏弱,聚酯的价格涨幅明显低于上游产品的上涨程度。贸易商虽有少量年前补货,但补货需求低于往年,并且今年聚酯价格处于低位,也反映出下游对于节后需求不乐观,并有部分企业明确表示不会进行节前补货,而会根据节后需求做打算。上周,聚酯厂商减产行动仍在进行中,开工水平下降1.5%至82%,但上周涤短、聚酯库存维持稳定,涤长产销上涨导致库存下滑3-5天,库存下降明显,主要由于盛泽地区织造处于满负荷开工。根据制造企业目前公布的情况,今年春节放假集中在1月20-25日,开工集中在2月15日左右。
原油走势仍然是目前影响PTA的主要因素,但原油经过前期连续上涨后走势已不再明朗,目前聚酯价格处在低位,节前补货需求可能对PTA价格形成支撑,但下游企业对节后市场不抱乐观态度,中长期需求仍偏弱,预计近期PTA呈现震荡整理走势。