橡胶:关注供应端扰动,期价震荡为主
15日,沪胶主力收盘11505(0)元/吨,混合胶报价10650元/吨(0),主力合约期现价差555元/吨(0);前二十主力多头持仓83014(+62),空头持仓118815(-774),净空持仓35801(+836)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
截至上周末:交易所总库存436566(+4261),交易所仓单404570(+18910)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
原料:生胶片42.66(-0.61),杯胶35.50(-0.50),胶水40(+0.50),烟片45.80(+0.10)。
截至2018年10月15日,青岛保税区总库存11.22万吨(-5.04)。
截止年1月11日,国内全钢胎开工率为71.54%(+1.63%),国内半钢胎开工率为66.70%(+0.51%)。
观点:昨天沪胶窄幅震荡,最近国内公布的经济数据继续示弱,PPI数据继续走弱,紧缩风险加剧,进出口数据也进一步示弱,但沪胶盘面反应并不大。从最近大宗商品的表现来看,或在反应未来政策对冲预期。市场消息称产胶三国,泰国印尼及马来将在1月19-20号召开联盟会议,共同商议保护胶价的措施,后期关注供应端的扰动。随着前期雨水的过去以及台风炒作完毕,泰国产区将恢复割胶,昨天原料价格涨跌互现。目前沪胶供需格局变化不大,从交易所仓单及区外库存来看,库存继续增加,反映出当前供应旺盛以及需求淡季的季节性特点。这也决定了沪胶价格或难有表现,春节前后是下游轮胎厂开工率的冰点,下游需求逐步走淡已是不争事实,供应端或成为后期行情焦点。后期持续观察库存的变动对价格的指引。上周有关国内加大基建的消息对橡胶长期利好,近期因为原料端及宏观层面,沪胶价格依然有支撑,但基本面依然较弱,价格或延续震荡,建议暂时观望。
策略:中性
风险:无