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研究报告:国金证券-公募基金周度报告:权益基金净值走高,商品型基金现调整-190114

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-01-15 11:16:41
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 王聃聃
研报出处: 国金证券 研报页数: 11 页 推荐评级:
研报大小: 1,737 KB 分享者: 小****猴 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        基本结论
        周度市场要闻:
        专家热议央行购买股票ETF  可行性
        养老目标基金获批加速,有望享受政策优惠
        基金业绩表现回顾:
        二级分类-基金业绩表现:上周二级分类的基金类别中,权益类基金多数上涨,固收类基金牛市延续,货币市场基金依旧稳健,而商品型基金跌幅较为明显。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】具体来看,权益类基金中,股票型及被动指数型基金平均涨幅均超1.8%,而港股投资基金及QDII  基金亦分别上涨2.29%和2.31%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)债券类基金方面,债券-完全债券型基金及指数型基金延续前期涨势,而可转债型基金受权益市场走高带动平均涨幅达1.79%。商品型基金受贵金属价格出现盘整影响,全周平均下挫1.44%。
        主题分类-基金业绩表现:从基金主题分类上看,各主题基金均有所走高,其中国防军工、高端制造以及新能源主题的涨幅均超2.5%;相比之下,医药、金融地产及供给侧改革等主题涨幅较小。QDII  基金方面,能源类基金涨幅一马当先,而黄金主题基金却小幅收跌。从基金风格上看,成长风格基金涨幅好于价值,而大盘风格基金表现优于中小盘。
        分级及ETF  基金-业绩及流动性表现:本期分级A  及分级B  指数走势小幅分化,而成交量方面,两者较上期均有所回落。从业绩表现上看,“申万菱信深成指A”以及“鹏华中证国防B”等基金业绩表现相对较好;而成交量方面,“银华稳进”以及“富国创业板B”等位列前排。ETF  基金方面,上周ETF  基金多数上涨,其中跟踪海外市场的ETF  基金涨幅较为明显;而国内方面,与信息技术及消费相关的基金大多涨幅居前。
        市场动态观察:
        本期(2019.01.07-01.11)共新发基金4  只,募集规模合计57.52  亿份。基金经理变更方面,上周基金经理发生变更的数量较少,其中谭丽(离任)、曲扬(加入新产品管理)、易阳方(离任)等出现变动。因子表现及仓位测算方面,本期我们所选取的质量因子、估值因子、盈利因子、以及量化因子均较为有效;而仓位测算结果显示,股票型及混合型基金的仓位水平分别降至86.30%和60.17%,其中股票型基金加仓数量为117  只,减仓数量为108  只;而混合型基金加仓数量为744  只,减仓数量837  只。
        基金理调研观点:本周暂无
        在上有经济下行、盈利压力的制约,下有估值保护、政策持续改善的背景下,基金投资将回归阿尔法,具备突出选股能力的基金经理在复杂的市场环境中更具优势。在当前市场尚未形成新的向上驱动力之前,基金组合配置可延续淡化风格、攻守兼备的均衡配置策略:在防御端可关注高股息率红利策略基金,而进攻端可结合市场节奏把握成长风格产品的投资机会。此外,具备灵活投资能力的基金仍可发挥其特点。
        

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